网易三浪( 三 )
中浪和“准后浪”
从2002年开始 ， 网易利用增值服务带来的喘息机会开拓网络游戏 。 2003年、2004年 ， 线上游戏服务营收分别为2.03亿元和6.29亿元 ， 2005年达到13.8亿元 。
2006年3月网易股价逼近100美元 ， “1美元保卫战”成为遥远的过去 ， 实施“一拆四” ， 说明网易彻底摆脱生存危机 ， 再也不担心会跌破1美元了 。
此后15年 ， 网易游戏长盛不衰 ， 收入不停创新高 ， 2019年收入464亿 ， 占营收的78% 。 由于光芒太胜 ， 以至网易被视为“游戏公司” 。
“中浪”在网易营收中的地位有过一次“沉浮”：
2005年、2006年 ， 游戏收入分别为13.8亿、18.6亿 ， 占同期营收的85.5%和85.8%；到2014年网易游戏收入98亿 ， 占营收的83.8% 。
2015年情况发生了变化 ， 游戏收入大幅增至173亿 ， 占营收的比重反而降到75.9% ， 原因是电商这个“准后浪”的崛起 。 2018年 ， 游戏收入占比跌到60% 。
文章图片
2019年 ， 游戏收入在网易总营收中的比重再度提高到78% ， 因为“准后浪”电商退潮了 。
早在2000年前后 ， 网易已经开始尝试电商 ， 2014年正式发力 ， 财报中“邮箱、增值服务及其它”的提法退役 ， 代之以“邮箱、电商及其它” 。
2015年Q4 ， “邮箱、电商及其它”的收入达17.91亿元 ， 同比、环比增幅分别为355%和78% 。 最近8个季度 ， 网易总营收提高了234% ， 而邮箱、电商在总营收中的份额从5%（2014年Q1
）提升到23%（2015年Q4
) 。
2018年起 ， 电商业务营收开始单独披露 ， 并对2017年各季度进行了追溯披露 。
2017年Q4 ， 电商业务季度收入从Q1的19亿提高到47亿 ， 占季度营收的32% 。 2018年电商收入增长放缓 ， 但还是在Q4实现67亿收入 ， 占季度营收的34% 。
虽然同为流量变现模式 ， 电商与游戏有天壤之别 ， 财务上最突出的特点是毛利润率远低于游戏 。 随着电商收入占比一路走高 ， 网易的毛利润率从2014年的72%降至2018年的42% ， 掉了30个百分点！
文章图片
在拉低毛利润率的同时 ， 电商业务还明显抬高了费用率 。 2017年Q1毛利润率54.9% ， 三项费用合计占营收的19.9% ， 经营利润率35% 。 2018年Q4 ， 毛利润率38.6% ， 三项费用合计占营收的27.3% ， 经营利润率仅为11.3% 。
回过头来看 ， 网易擅长的是互联网产品开发和运营 。 而实物电商涉及供应链管理和物流服务 ， 纯互联网公司介入实体电商学习成本过高 ， 百度做外卖、汽车之家卖汽车、房天下卖房都没能成功 。 再说中国消费者已经被天猫、京东“惯坏”了 ， 网易缺乏“头拱地”伺候人的基因 。 搞不好靠“产品好用”累积下的美誉 ， 会被电商业务的纰漏蚕食 。
2019年9月 ， 网易宣布与阿里达成战略合作 ， 后者以20亿美元全资收购考拉 。
推荐阅读
- 网易云服务存储系统|网易云服务突出开源分布式存储系统Curve 2020中国云服务行业市场前瞻
- 两情相悦|网易云热评：两情相悦固然美好，但是你有试过……
- 飙升|网易云音乐发布最新榜单详情 《天外来物》飙升榜&新歌榜三榜夺冠
- 汪源|专访网易副总裁汪源：坚持做基础软件17年云原生系统重构企业基础设施
- 终端|网易有道智云携手成都教育科学研究院助力成都教育信息化建设
- 「新浪科技」广州网易计算机系统有限公司退出涂鸦版权股东新浪科技2020-07-17 12:24:320阅
- Smeal|中粮天科、Smeal、网易严选、碧生源4款代餐粉指标与标签不符
- 代餐粉标称0脂肪，实测超出标示值允许范围！网易严选：全部下架
- 风起|国民级IP动画《凡人风起天南》发片头曲MV
- Amped|网易云音乐引入Amped Studio 中文版 成国内首个提供音乐制作服务流媒体平台