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环球老虎财经|又一重磅政策！证监会转板上市制度点评


本周 ， 证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》（以下简称《指导意见》） ， 市场期待已久的转板机制就此落地 。
《指导意见》以四大原则三方面就建立转板上市制度的制度安排、监管安排作出规定 ， 涉及对转入板块的范围、转板上市条件、程序、保荐要求、股份限售等事项的原则性规定 。
作者：高禾投资研究中心
来源：高禾投资
环球老虎财经|又一重磅政策！证监会转板上市制度点评
本文插图

来源：证监会官网
申请转板上市的企业应当为新三板精选层挂牌公司 ， 且在精选层连续挂牌一年以上；试点期间 ， 符合条件的新三板挂牌公司可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市…
目前 ， 全国股转公司正在稳步推进精选层落地工作 ， 截至2020年6月2日 ， 已受理47家企业公开发行股票并在精选层挂牌的申请 ， 并向其中36家企业出具了问询意见；市场合格投资者已超100万户 ， 多家公募基金向证监会申请设立新三板基金产品 ， 其中6只公募产品已获批设 ， 为实施公开发行和发挥市场定价功能奠定了良好基础 。
那么 ， 转板上市对于股票市场有什么影响呢？
请看 ， 今天的
证监会转板上市制度点评
一、政策背景
6月3日 ， 证监会发布了《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》 ， 距离5月27日金融委办公室将新三板转板上市列入列入近期将推出的11条金融改革措施仅过了一周时间 。 公告中对于符合条件的新三板挂牌公司可进行的转板范围、转板条件、转板程序以及对应的监管措施等进行了明确规定 ， 开启了迈向更高标准市场的进程 。
新三板创立初始是为了中关村科技园区非上市股份有限公司进行股份转让代办 ， 目前范围扩大到全国性非上市股份有限公司股权交易 。 目前挂牌在市公司共8585家 ， 总市值超过三万亿 。
但随着挂牌公司的发展 ， 以及主板后融资便利程度、股票流通、股份价值等的提升的吸引 ， 诸多公司产生了转板需求 ， 因此相关流程的规范成为了应当首要解决的问题 。 深交所表示 ， 建立转板上市机制是落实党中央、国务院决策部署的重要举措 ， 对促进多层次资本市场协同发展具有重要意义 。
在此基础上 ， 证监会于2019年10月25日宣布 ， 将从优化发行融资制度、完善市场分层等方面对全国中小企业股份转让系统（新三板）进行全面改革 ， 改革后将允许符合条件的创新层企业向不特定合格投资者公开发行股票 。 同时设立精选层 ， 对于精选层挂牌一定期限且符合交易所上市条件和相关规定的企业 ， 可以直接转板上市 。
目前 ， 新三板监管层正在稳步推进精选层落地工作 。 截至6月2日 ， 全国股转公司已受理47家企业公开发行股票并在精选层挂牌的申请 ， 并向其中36家企业出具了问询意见 。
目前 ， 颖泰生物、艾融软件2家企业已完成审查问询 ， 审查部门已形成审查报告和初步审查意见 ， 6月10日新三板首届委员会将召开会议审议相关挂牌申请 。
二、转板上市制度要点总结
首先对文件的规定内容进行回顾 ， 主要分为对提出转板上市申请的公司的以及对深交所、上交所的监管的规定：
（一）新三板挂牌公司
转入范围及条件
《指导意见》中规定 ， 申请转板上市的企业应当为新三板精选层挂牌公司 ， 并且应当在精选层连续挂牌一年以上 ， 同时应符合转入板块的上市条件 。
转入板块为上交所科创板或深交所创业板 ， 具体转入条件应当与板块首次公开发行并上市的条件保持基本一致 ， 但交易所可以根据监管需要进行差异化要求 。
转板程序及核查督导
由于转板只属于股票交易场所变更 ， 不涉及公开发行 ， 因此不需要经过证监会的核准或者注册 ， 只需要在企业内部决策程序后向交易所提出转板申请 ， 再经交易所依据上市规则审核 。


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