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|先后3次谋篇布局，急于上市融资的丽人丽妆有多大投资价值


|先后3次谋篇布局，急于上市融资的丽人丽妆有多大投资价值
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6家IPO公司同日过会 ， A股市场再掀上市融资高潮 。
证监会第18届发审委6月4日 ， 对上海丽人丽妆、山东玻纤、无锡派克新材、青岛森麒麟、华文食品、宁波天普橡胶6家公司首发同时放行 ， 但针对市场疑问均提出多项问询 。 其中 ， 丽人丽妆已是A股上市二进宫 ， 也是公司从2015年第三次谋划上市 。
翻看丽人丽妆公开资料 ， 公司自称国内领先化妆品网络零售服务商 ， 联结品牌方和终端消费者的重要桥梁 。
2010 年 5 月丽人丽妆以10万元注册起家 ， 前身为丽人有限 ， 股东为北京丽人丽妆和黄韬 ， 分别出资1万元、9万元 。 10万元起家 ， 成立两年就引入资本 ， 同时布局女人化妆和资本运作两大市场才是丽人丽妆背后的生意经 。
2012年7月 ， 丽人有限第四次增资 ， 就引入阿里创投 ， 开启资本运作路径 。 阿里创投出资4500万元 ， 其中564.5万元用于增加丽人有限注册资本 ， 3935.50万元增加其资本公积 ， 占20%股份 。
增资完成后 ， 丽人有限注册资本变为2822.50万元 ， 按照增资价格7.97 元/注册资本计算 ， 成立两年的丽人有限估值已高达2.25亿元 。
丽人有限两年时间能赚多少钱 ， 没有公开可查数据 。 不过2014年丽人有限营收仅为7.16亿元、净利润仅为568.25万元 ， 照此计算 ， 成立两年的丽人有限估值已高达2.25亿元 ， 需要40年盈利才能挣到2012年的估值价格 。
诞生后 ， 谋求资本入局 ， 做大估值 ， 丽人丽妆向股市一路狂奔 。
资本玩家
2014年8月 ， 丽人有限第一次转让股权 ， 实控人黄韬以1.33 元/注册资本直接受让北京丽人丽妆持有的79.68%股权 。 变更后 ， 黄韬和阿里创投分别持有丽人有限80%和20%出资额 。

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丽人丽妆目前股东持股比例
丽人丽妆明确表示 ， 此次转让系公司为筹划境外上市 ， 并在境外引入新人 。 此时距离公司成立刚刚4年 ， 直接谋划境外融资及筹划境外上市 ， 开始系列资本运作 ， 做大公司的估值 。
奇怪的是 ， 2015年1月 ， 丽人有限才搭建起红筹架构 ， 但黄韬经与各相关主体却快速决定 ， 取消境外上市计划 ， 2015年11月解除VIE控制协议 。
2015 年 11 月 ， 丽人有限第二次股权转让 ， 实施股权大腾挪 。 上海丽仁受让黄韬持有的12.23%股权 ， 上海丽秀受让黄韬持有的6.42%股权 ， 价格均为 2.83 元/注册资本；阿里网络受让阿里创投持有的20%股权 ， 价格为 8.44 元/注册资本 。
根据丽人丽妆回复中国新闻周刊的采访 ， 上海丽仁和上海丽秀目前分别持有丽人丽妆 8.71%和 3.66%的股份 ， 两者执行事务合伙人均为上海丽承 ， 上海丽承控股股东是丽人丽妆的董事、副总经理黄梅 。 黄梅在2008年9月至2011年5月任阿里巴巴高级投资经理 。
那么黄梅持有的丽人丽妆股权属于阿里系还是其个人利益团体？为什么转让价格这么低 ， 丽人丽妆直接解释 ， 此次转让是“丽人有限股东间接持有的丽人有限股份还原” 。
2015年12月 ， 丽人有限第5次增资、第3次股权转让 ， 注册资本由2822.50 万元增至3962.30 万元 。

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丽人有限第5次增资、第3次股权转让
阿里网络、CrescentLily、Milestone、Asia-Pacific、汉理前隆、汉理前景货币认购新增注册资本926.64 万元 ， 上海极梁以其持有上海联恩 49%股权（总价1.76亿元 ， 丽人有限向其支付现金6000 万元 ， 股权出资实为1.16亿元）为对价 ， 认购新增注册资本213.16 万元 。 上海极梁以上海联恩的部分股权认购新增注册资本213.16 万元；黄韬向汉理前骏、汉理前泰、上海弈丽、Crescent Lily、Milestone、Asia-Pacific、汉理前隆和汉理前景转让公司股权 。 丽人有限公司性质由内资企业变更为中外合资经营企业 。


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