江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

|中芯国际“闪电”IPO：不断缩短与台积电差距( 三 )


|中芯国际“闪电”IPO：不断缩短与台积电差距
文章图片

中芯国际招股书截图
根据招股书中披露的数据 ， 2017年-2019年 ， 中芯国际来自中国大陆及香港以外的国家和地区的主营业务收入占比分别为52.74%、40.91%及40.61% ， 其中来自美国的主营业务收入占比分别为40.01%、31.61%及26.36% ， 呈下降趋势 。
其主要材料及设备供应商多数为境外公司 ， 分别来自于日本、韩国、荷兰、美国等国家 。
"未来 ， 如果相关国家与中国的贸易摩擦持续升级 ， 限制进出口或提高关税 ， 公司可能面临设备、原材料短缺和客户流失等风险 ， 进而导致公司生产受限、订单减少、成本增加 ， 对公司的业务和经营产生不利影响 。 "中芯国际在招股书中坦言 。
值得一提的是 ， 2018年5月 ， 中芯国际曾向荷兰阿斯麦尔（ASML）订购一台最新型的EUV光刻机 ， 价值高达1.5亿美元 ， 原计划在2019年初交付 。 在美国方面阻扰之下 ， 这项交易至今仍未完成 。
而在谈到新冠肺炎疫情的影响时 ， 中芯国际表示 ， 本次疫情尚未对其造成重大不利影响 。
但是 ， 国际航班的减少及运力的紧张使得设备、材料供应商的交付周期变长 ， 运输价格的上调将导致其后续的采购成本增加 ， 人员流动隔离要求也限制了供应商的工程师提供跨国技术配套服务 。
因此 ， 未来若疫情在全球范围内无法得到及时有效地控制或者出现反复 ， 其仍可能面临供应中断的风险 。 此外 ， 航班数量、货运时间、运费等因素也可能对其出口销售带来一定不利影响 。
|中芯国际“闪电”IPO：不断缩短与台积电差距
文章图片

去年政府补助超20亿
众所周知 ， 中芯国际所处的集成电路晶圆代工行业属于技术密集型行业 ， 涉及数十种科学技术及工程领域学科知识的综合应用 ， 具有工艺技术迭代快、资金投入大、研发周期长等特点 。
招股书披露 ， 2017年-2019年 ， 其研发投入分别为35.76亿元、44.71亿元及47.44亿元 ， 占营收比重分别为16.72%、19.42%及21.55% ， 呈增长趋势 ， 复合增长率为15.18% ， 主要由折旧费用、研究测试费用、职工薪酬费用等构成 。
其中 ， 14nm及以下制程研发项目为先进制程研发项目 ， 各期研发支出分别为10.86亿元、28.48亿元及33.18亿元 ， 占研发投入比重分别为30.36%、63.71%及69.94% ， 占比越来越高 。
对比来看 ， 虽然台积电同期研发占比分别为8.26%、8.33%、8.54% ， 均低于中芯国际 ， 但其三年研发投入分别高达184亿元、186亿元、211亿元 ， 任何单一年份投入金额都超过中芯国际三年总和 。
中芯国际表示 ， 其为加强在先进制程方面的技术实力 ， 不断加大研发投入 ， 相继实现了28纳米HKC+工艺及第一代14纳米FinFET工艺的研发和量产 ， 第二代FinFET工艺的研发也在稳健进行中 ， 并不断拓展成熟工艺应用平台 。 因此 ， 其研发费用率高于可比上市公司 。
据其向上交所披露 ， 2017年-2019年 ， 其职工薪酬费用分别为7.04亿元、8.46亿元、9.29亿元 ， 占研发费用的比例为19.70%、18.92%、19.57% ， 占比较为稳定 。
同期 ， 其折旧费用分别为7.58亿元、9.03亿元、14.40亿元 ， 占研发费用的比例为21.19%、20.19%、30.34% 。 其中2019年占比较2018年有所增长 ， 主要系其于2018年下半年加强先进技术工艺节点的研发 ， 陆续采购单价较高的先进技术工艺节点的机台设备 ， 使得折旧费用有所增加 。
|中芯国际“闪电”IPO：不断缩短与台积电差距
文章图片

值得注意的是 ， 中芯国际持续高额的研发投入离不开政府补助的支持 。


推荐阅读


上一篇：|“草浆第一股”距离退市仅3分之差 能否力挽狂澜？

下一篇：面板|调研|需求回温显示面板料迎拐点 龙头盈利能力有望提升