纳斯达克|五十年万点征程 纳斯达克对中国的启示( 二 )
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这在十一年里 ， 以互联网公司为代表的科技股 ， 以生物医药为代表的医疗保健股成为大赢家 。 亚马逊、Facebook、苹果、微软和谷歌成为科技股的代名字 ， 投资界将其简称"FAAMG" ， 是纳斯达克市场的"五朵金花" 。 而过去的明星股 ， 例如雅虎 ， 已成为昨日黄花 。
纳斯达克对中国的启示
纳斯达克诞生于为早期、小型高科技企业融资服务的初衷 ， 如今却发展成为世界级高科技企业林立 ， 甚至可以挑战纽交所地位的第二大全球股票市场 。
业内人士指出 ， 纳斯达克本身发展五十余年的成功经验 ， 可以给国内科创板和创业板提供一些借鉴 ， 例如上市门槛相当灵活 。
纳斯达克采取多维度标准 ， 如在纳斯达克全球精选中 ， 不只有盈利标准 ， 还有市值加现金流 ， 市值加营业收入及资产与权益等其他三项与盈利无关的标准 ， 四项中满足一项即可 。
在去年新设立的中国科创板及修订后的创业板上市规则中 ， 都参考了纳斯达克的这一条经验 ， 不再强调盈利要求 ， 那些有一定市值规模的亏损公司也可以在国内上市了 。
另外 ， 优胜劣汰的机制使得资本市场优化资源配置的功能得到充分发挥 ， 大量优秀的科技公司在完全市场化的环境中脱颖而出 ， 前有微软和苹果 ， 后有Facebook和谷歌 ， 目前都已成长为万亿美元市值级别的大型公司 。 最近纳指冲击万点 ， 这些大型科技股因为未来业务成长路径相当清晰 ， 成长潜力空间巨大 ， 从而成为引导大盘上涨的中流砥柱 。
大量国内未上市的科技型公司实力尚还弱小 ， 但不少在国内上市的IT巨头 ， 发展已相对成熟 ， 增长后劲仍十分强大 ， 未来可以吸引他们回归 ， 在初期阶段撑起科创板或创业板的大梁 。
前中金公司董事总经理戚克栴还表示 ， 好的市场必须有好的中介机构 。 全世界最知名的投行、证券公司都是纳斯达克的做市商 。
【纳斯达克|五十年万点征程 纳斯达克对中国的启示】戚克栴认为 ， 可以考虑把科创板作为对境外投资银行、经纪商及其他资本市场中介加大开放力度的窗口 ， 欢迎这些机构为科创板提供专业、优质、善意的服务 。
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