头号大赢家|投资者炸了！银行理财也亏钱：3日“大跌”1.36%，一觉醒来少了1万5，更有近1月年化亏4.42%！亿万基民：呵呵( 二 )
此外 ， 这只现在并没有到开放期 。 所以对投资人来说还是浮亏 ， 到开放期有机会再赚回去 。
具体到亏损的原因 ， 业内人士普遍认为 ， 还是债券配多了 。
20多款银行理财跌破净值
债市调整拖累净值型产品浮亏
事实上 ， 近期银行理财产品净值明显回撤的现象存在较为普遍 ， 一些老产品净值回撤 ， 对新成立的理财产品考验更大 ， 据基金君粗略统计 ， 大约有超20只固收类净值型银行理财产品净值跌破了成本价 。 如招行的“季季开2号”净值也跌至0.9996 ， 截至6月3日的近一个月年化收益率为-0.63% 。
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此外 ， 还有建信银行的“建信理财睿鑫最低持有90天开放第2期” “中信理财之慧赢成长同行两年开1号净值型人民币理财产品”
银行理财究竟怎么了？
分析下来 ， 主要有两方面的原因 ， 一是债市大幅震荡 ， 部分银行理财配置债券比例大的话受影响就会比较明显 。 二是采用市价法估值 。
沪上某私募债券投资人士表示 ， 最近债券净值型理财压力都比较大 ， 4月底开始中证全债指数大概跌了2% ， 是一个比较可怕的幅度了 。 到了5月份 ， 资金面有所收紧 ， 债券市场更是大幅调整 。 据wind数据显示 ， 短期品种调整超40bp ， 长期品种调整超15bp 。
此外 ， 从估值方法来看 ， 银行产品净值化的要求就是用市价或中证估值这样的公允价格来给产品每天估值 ， 目标就是产品净值更加客观 。 而在过去 ， 银行理财产品对于债券大多采用摊余成本法进行估值 。 简单的理解摊余成本法 ， 就是确定成本 ， 确定未来的变型价格后 ， 两点拉一条线 ， 净值慢慢爬坡 ， 不受市价波动影响 ， 客户的心理体验就会比较好 。
又一次投资者教育：
净值型银行理财不保本
接下来债市还会不会调整？这些固收类的净值型银行理财还会不会继续跌？是不是可以抄底了？
不少投资人士表示 ， 预计债市或将继续波动 。 海富通基金表示 ， 6月市场将迎来1万亿特别国债的发行 ， 当前发行方式并未确定 ， 若市场化发行或对债市形成一定压力 。 同时为配合特别国债的发行 ， 央行或调降MLF以及公开市场操作利率 ， 市场对降准降息仍有预期 ， 但交易的时间窗口或缩短 。
沪上某私募债券投资人士则表示 ， 等赎回潮过去 ， 或者可以稳定一些 ， 总会有矫枉过正的过程 。
银行理财产品净值化转型说了很长时间 ， 但这一波净值型银行理财表现也给广大投资者上了一堂投资者教育课 ， 让大家在资管新规之后 ， 重新认识了什么是净值化银行理财产品 。
银行理财的客群定位 ， 以及银行过往的存款转型路径依赖 ， 导致大部分客户仍然把理财看成存款替代 。 而小比例的净值化产品 ， 净值回撤、亏损 ， 都让客户心理感受很差 ， 感觉无法接受 。
“要理性看待投资 ， 最近债市回调明显 ， 银行理财产品净值出现回撤的现象非常普遍 。 希望这次能教育投资人接受净值型产品波动是正常的 。 ”沪上某私募人士表示 。
编辑：舰长
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