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创业板|创业板注册制系列规则发布，七大核心看点解读( 二 )


看点五：优化企业退市指标
本次改革 ， 深交所在规则中进一步优化退市指标 。 根据相关规则 ， 将市值退市指标调整为连续20个交易日每日收盘市值低于3亿元；完善财务类退市标准 ， 公司因触及财务类指标被实施*ST后 ， 下一年度财务报告被出具保留意见的 ， 也将被终止上市 。
深交所认为 ， 严把"出口关" ， 丰富和完善退市指标 ， 净利润以扣除非经常性损益为准并组合营业收入指标 ， 精准出清无持续经营能力的空壳公司；新增市值类退市指标 ， 完善交易类指标 ， 充分发挥市场化退市功能；优化退市流程 ， 取消暂停上市、恢复上市 ， 交易类退市不再设置退市整理期 ， 重大违法强制退市停牌时点后移并不再设置"逃跑期" ， 提升退市效率 。 三是针对不同退市情形细化过渡期安排 ， 明确市场预期 ， 实现平稳过渡 ， 确保新旧规则衔接公平合理 。
看点六：基金涨跌幅放宽至20%
本次创业板注册制改革对于交易类规则也有相应调整 。 一是提高单笔最高申报数量 。 适应创业板股价结构特点和投资者交易需求 ， 限价申报单笔最高申报数量调整至30万股 ， 市价申报调整至15万股 。
二是同步放宽相关基金涨跌幅至20% 。 为进一步提高基金产品定价效率 ， 将跟踪指数成份股仅为创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的指数型ETF、LOF或分级基金B类份额 ， 以及80%以上非现金资产投资创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的LOF涨跌幅调整为20% ， 具体名单由深交所公布 。
看点七：增设ST制度
根据新规 ， 创业板将增设退市风险警示制度（即*ST制度）和其他风险警示制度（即ST制度） ， 向投资者充分提示公司存在因财务和其他状况异常、重大违法等情形而退市的风险 ， 或存在生产经营停顿、违规担保、资金占用等严重异常情形 。
其次 ， 细化行业、风险的披露要求 。 按照注册制要求 ， 既要报喜也要报忧 ， 将喜忧讲清楚、说明白 ， 为投资者决策提供充分信息 。 明确上市公司应强化行业特征、公司经营、核心竞争力、债务及流动性风险等信披；针对未盈利企业 ， 要充分披露尚未盈利原因、对持续经营影响并进行充分风险提示 ， 同时在年度报告显著位置提示尚未盈利风险 ， 便于投资者快速辨识 。


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