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中国网|浪潮信息存货规模近年急增 被指面临存货减值风险


近期浪潮信息发布的一季报显示 ， 今年第一季度 ， 浪潮信息营收达到112.35亿元 ， 同比增长15.90% 。 而在这增长背后 ， 存货增加的现象同样受到市场关注 。
浪潮信息主要从事服务器及其配件的研发、制造和销售 ， 库存商品主要系服务器 ， 原材料主要系芯片、内存、硬盘等 。 浪潮信息2020年一季报显示 ， 2020年3月末 ， 浪潮信息存货为124.79亿元 ， 而2019年12月末存货则为85.68亿元 。 一季报表示 ， 存货较期初增加主要系本期原材料备货增加所致 。
采访人员关注到 ， 浪潮信息2019年一季报显示 ， 2019年3月末 ， 浪潮信息存货为70.15亿元 ， 较2018年12月末的82.17亿元下降约12.02亿元 。 这也意味着 ， 今年一季度末的存货规模(124.79亿元)较2019年一季度末增加超过50亿元 。
浪潮信息2018年一季报则显示 ， 存货期末余额为67.02亿元 ， 较期初的49.87亿元增加约17.15亿元 ， 主要系本期订单增加 ， 相应采购量增加所致 。
根据中国货币网近日公布的《浪潮电子信息产业股份有限公司2020年度第三期超短期融资券募集说明书》(下称《说明书》) ， 近年来(2016年-2018年末及2019年3月末) ， 随着发行人(浪潮信息)业务的增加 ， 存货规模呈明显上升趋势 。 发行人存货分别为27.57亿元、49.87亿元、82.17亿元和70.15亿元 ， 在流动资产中的占比分别为37.90%、31.41%、35.04%和31.01% ， 发行人的存货以库存商品、原材料、在产品及在途物资为主 。
《说明书》称 ， 发行人存货金额较大 ， 在总资产中占比较高 ， 若未来经营形势发生变化导致估值改变 ， 发行人将面临一定的存货减值风险 。
根据其2019年年报 ， 浪潮信息2019年12月31日存货账面余额91.32亿元 ， 已计提跌价准备5.64亿元 ， 账面净值85.68亿元 。
除了存货较期初较大幅度增长的同时 ， 经营活动产生的现金流也受到市场关注 。 根据浪潮信息2020年一季报 ， 报告期内 ， 其经营活动产生的现金流量净额为-57.63亿元 ， 去年同期为-10.57亿元 。
而就2019年而言 ， 2019年前三季度 ， 经营活动产生的现金流量净额分别为-10.57亿元、-18.71亿元、-8.49亿元 ， 第四季度为46.43亿元 。 2019年全年 ， 浪潮信息经营活动现金流入小计为585.56亿元 ， 同比增长7.13% ， 经营活动现金流出小计为579.91亿元 ， 同比增长8.18% 。
【中国网|浪潮信息存货规模近年急增 被指面临存货减值风险】
中国网|浪潮信息存货规模近年急增 被指面临存货减值风险
本文插图

图源于浪潮信息2019年年报
上述《说明书》也表示 ， 2016-2018年末及2019年1-3月末 ， 发行人经营活动现金流量净额分别为7198.55万元、2.55亿元、13.3亿元及-10.57亿元 。 发行人经营活动现金流缺口波动较大 ， 季节性的净流出状态也对公司资金管理带来一定的挑战 。


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