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软件连续涨停为何基金在看戏？国产EDA概念股遭机构泼冷水，软件断供已从企业波及高校( 二 )


最新的财报显示美国的工业软件在中国的销售持续增长 ， 并未出现放缓的迹象 。
证券时报·券商中国采访人员注意到 ， Synopsys、Cadence、Mentor Graphics是EDA软件领域的三大巨头 ， Mentor Graphics此前在美股上市 ， 由于出色的表现被德国西门子公司收购 ， Synopsys、Cadence则继续留在美股 ， 财报显示三大巨头在中国市场拥有广泛的客户群 。
软件连续涨停为何基金在看戏？国产EDA概念股遭机构泼冷水，软件断供已从企业波及高校
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Synopsys 的财报打消了投资者在贸易争端下 ， 中国国产软件替代外国产品的担心 ， 此前由于美国政府利用美国软件来制裁中国相关科研单位 ， 一度引发市场担心 ， 投资者认为如果中国企业抵制美国软件公司 ， 可能令这些EDA软件巨头丧失巨大的市场 。
不过 ， Synopsys发布的最新财报显示 ， 2020年第二季度实现营收8.613亿美元 ，2019年第二季度为8.362亿美元 ， 较去年第二季度仍有增长 。
Cadence公司似乎也没有被中国客户拒绝 ， 它的销售情况似乎更好一些 。 财报显示这家软件巨头2020财年第一季度实现营收6.18亿美元 ， 2019年第一季度为5.77亿美元 ， 该公司预计全年营收增长可能达到10% 。
Synopsys董事长兼联合首席执行官Aart de Geus在5月20日的财报电话会议上表示：“中国的增长持续良好 。 ”“实际上 ， 增长在全球总体上仍在继续 ， 但在中国市场尤其如此 。 ”他表示 ， “Synopsys已经学会了如何在没有所谓‘实体清单’客户下继续公司发展 。 ”这限制了与华为等公司的业务往来 。
基金经理为何“错失”申通地铁？
这几乎也是中国的公募基金经理没有参与申通地铁的原因 。
虽然A股上市公司申通地铁作为有限合伙人 ， 于2019年投资7亿元于建元基金 ， 持有建元基金70%合伙份额；建元基金则持有华大九天17.42%股份 ， 而华大九天恰恰就是中国最为知名的EDA软件公司 。 但这并未引起基金经理的兴趣 。
申通地铁披露的2020年第一季度报告显示 ， 这家间接持有中国最大EDA软件公司股权的上市公司 ， 前十大股东名单中没有一只主动权益类基金持股 ， 也就是说 ， 这家公司几乎就没有进入基金公司A股投资的主流视野 。
卖方研究报告也显示出 ， 机构投资者对国产EDA软件信心不足 。 有私募基金经理向券商中国采访人员强调 ， EDA软件实际上比芯片更难搞定 ， 基础性的工具开发时间周期长 ， 研发周期加市场培育周期可长达15年 ， 投入大还可能长期没有营收 。
“国产软件短期内很难替代外资产品 ， 华大九天等国产EDA产品目前还无法满足高端芯片的设计需求 。 ”华泰证券(601688,股吧)在一份研究报告中指出 ， 从上游软件角度 ， 目前EDA软件市场主要由美国的Cadence、Synopsys和西门子旗下的Mentor Graphics三家公司垄断 ， 短期内较难实现替代 。 我国工业软件基础较为薄弱 ， 国产CAD、CAE等软件企业规模较小 ， 高端市场被国外厂商所把控 。 芯片设计领域我国还没有全流程自主可控的高端EDA软件产品 ， 华大九天等国产EDA产品目前还无法满足高端芯片的设计需求 。
机构投资者更看好美股软件巨头？
那么 ， 中国的机构投资者仅从投资的角度 ， 在EDA软件领域 ， 更看好谁？
答案可能是Synopsys、Cadence两只美国科技股 。 随着中国制造业升级 ， 两家公司也获得了巨大的利益 ， 尽管它们已被禁止出售给华为等公司 。
不过 ， 在美国使用软件来制裁中国企业、学校后 ， Synopsys不仅未被大多数中国企业拒绝 ， 反而销售状况变得更好 ， 很大原因在于 ， 几乎没有中国产品可以替代Synopsys ， 这一推论进一步刺激了Synopsys公司的股价 。
起初 ， 因为担心制裁导致美国相关软件被中国企业大面积拒绝 ， 从而导致Synopsys一度大幅下跌 ， 但在证明中国国内暂无替代品后 ， 该公司股价连续拉升两个半月 ， 券商中国采访人员发现 ， 在短短两个半月的时间内 ， Synopsys股价涨幅接近75% ， 创出上市以来的股价新高 。


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