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投资时报|“固收+”概念蹿红，怎么选基金？这家龙头公司应该有排面！


【投资时报|“固收+”概念蹿红，怎么选基金？这家龙头公司应该有排面！】海通证券数据显示 ， 截至2019年末 ， 天弘添利最近一年、最近三年的收益率分别为8.66%、16.43% ， 同类排名分别为43/472、52/311；超额收益率分别达7.56%、13.67% ， 超额排名分别为27/472、40/311
投资时报|“固收+”概念蹿红，怎么选基金？这家龙头公司应该有排面！
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《投资时报》采访人员 汤巾
如果你对天弘基金的了解还停留在“余额宝” ， 那就过于低估这家基金业龙头公司的综合实力了 。
能够以万亿级管理规模遥遥领先于其他基金公司 ， 并且在各类权威奖项评选中频频留名 ， 天弘基金绝非仅靠一只货币基金撑起排面 ， 其综合投研实力同样经得住市场考验 。
根据Wind数据 ， 标点财经研究院联袂《投资时报》通过对中国基金业过去7年、5年、3年（截至2019年末）的海量数据进行统计研究 ， 重磅推出《中国基金业马拉松大师榜·2020》 。 在固收组别榜单上 ， 天弘基金多只债券型产品以优秀业绩表现受到关注 。
由于今年以来外部环境趋于复杂、资本市场波动加大 ， 投资者的风险偏好有所降低 ， 对于收益稳健的理财产品需求明显加大 。 不过 ， 根据“资管新规”打破刚性兑付的要求 ， 保本型产品一去不复返 ， 货币基金收益率也因市场流动性宽松而持续下行 ， 在此背景下 ， “固收+”策略产品迅速蹿红 。 这种以固定收益类资产打底 ， 再搭配其他资产博取增强收益的策略 ， 不仅提升了产品的业绩弹性 ， 而且回撤更加可控 。
事实上 ， 天弘基金在这一领域有出色发挥并打造了独特优势 。 据《投资时报》采访人员了解 ， 该公司将“固收+”作为独立业务板块运作 ， 旗下拥有天弘添利、天弘永利债券、天弘增强回报、天弘安康颐养等多只“固收+”基金 ， 覆盖二级债基、打新基金、可转债策略基金、混合偏债基金等多类品种 。 同时 ， 在超过50人的豪华固收团队鼎力支持下 ， 天弘基金储备了丰富的“固收+”投资策略 ， 比如债券+策略型选股、可转债策略、债券+主动股票、多资产策略等 ， 为投资者带来更多博取超额收益的机会 。
天弘添利以转债博取“+收益”
在《中国基金业马拉松大师榜·2020》统计中 ， 位列《混债一级3年大师榜》前列的天弘添利债券基金 ， 正是天弘基金“固收+”战队的代表作 。
天弘添利成立于2015年12月3日 ， 截至今年一季度末规模为11.14亿元 。 作为混合债券型一级基金 ， 该基金定位于以可转债策略为主的绝对收益目标型基金 ， 主要投资于国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益证券品种 。 该基金不能投资股票 ， 与业内绩优转债基金相比 ， 是更纯粹的转债基金 。
从投资风格来看 ， 天弘添利更强调基于转债自身的逻辑做投资 ， 而非基于股票的思路做投资 。 转债选择上具体有以下几个方面特点：第一 ， 偏爱挖掘次优标的；第二 ， 偏爱小市值可转债；第三 ， 偏爱低价、低溢价率品种 ， 买入时转债价格一般在110元以内；第四 ， 主观分析+量化策略结合；第五 ， 仓位一般在20%—80%之间 。
《投资时报》采访人员注意到 ， 该基金的优势在于 ， 一方面 ， 可转债时间价值明确 ， 是“固收+”优选工具；另一方面 ， 可转债市场自2018年以来大举扩容 ， 极大丰富了投资品种 ， 市场空间广阔 。
业绩表现是基金管理能力的最佳证明 。 自成立以来 ， 天弘添利每个年度均获得正收益并跑赢混合债券型一级基金平均水平 ， 回撤和波动率显著低于同类转债基金 。 海通证券数据显示 ， 截至2019年末 ， 该基金最近一年、最近三年的收益率分别为8.66%、16.43% ， 同类排名分别为43/472、52/311；超额收益率分别达7.56%、13.67% ， 超额排名分别为27/472、40/311 。


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