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石油：中国煤制乙二醇竞争力分析( 二 )


2019年乙二醇市场需求保持稳步增长态势 。 从我国市场看 ， 重点仍集中在聚酯领域 ， 而国内聚酯市场经历了前几年的产业结构升级加之淘汰落后产能之后 ， 整体行业将焕发新的生机 ， 近年来国内下游聚酯领域呈现稳步增长 ， 高利润的良性发展为乙二醇的需求注入活力 。
2019年国内乙二醇总需求量达1800万吨 ， 环比增加7% 。 从消费结构看 ， 下游聚酯领域依然是目前乙二醇消费的主要领域 ， 约占乙二醇消耗量的92% ， 另有2%左右的需求量是防冻液；树脂、聚氨酯领域的需求分别占3%和2% ， 还有1%用于制药领域及其他 。
2我国煤制乙二醇市场2018年12月以来国内乙二醇市场开始漫长熊市 ， 2019年持续的跌势及几近腰斩的跌幅引爆市场关注度 ， 4月华东港口库存刷新历史峰值 ， 乙二醇低廉价格触及各生产工艺成本线 ， 考验生产厂家成本利润 ， 随后检修装置逐步增加 ， 国内供应压力减缓 ， 行情开始底部调整 。 2019年均价较2018年大幅下挫34% ， 多数乙二醇装置处于亏损状态 ， 产能投放严重不及预期 。 截至2019年12月 ， 国内仅荣信化工40万吨/年的煤制乙二醇装置投产 ， 远小于年初规划的327万吨的计划 。 从乙二醇产能结构上来看 ， 煤制乙二醇产能占比将逐步扩大 。 基于我国“富煤、贫油、少气”的能源分布现状 ， 近年来煤化工逐步兴起 。 按照未来几年我国乙二醇投产计划 ， 煤化工仍占主流 ， 因此煤制乙二醇产能占比有望进一步提升 。 截至2019年底 ， 国内煤制乙二醇总产能491万吨/年 ， 占国内乙二醇总产能（1159万吨/年）的42% ， 国内煤制乙二醇企业产能见表2 。
从煤制乙二醇产能区域分布来看 ， 有356万吨产能集中在中西部地区 ， 主要原因是煤炭资源 丰富 ， 煤炭价格低 ， 具有原料成本优势 。国内乙二醇产能快速增长期在2020年及以后时期 ， 将以煤制乙二醇为主（见表3） 。
预计在2020年 ， 国内有超过350万吨煤制乙二醇新建产能陆续投放市场 ， 届时煤制乙二醇产能将达到841万吨/年 ， 约占总产能的56% ， 占据国内乙二醇总产能的半壁江山 。
3我国煤制乙二醇产品竞争力分析
目前我国乙二醇存在巨大资源缺口 ， 国内产量暂不能满足需求 ， 2019年乙二醇对外依存度为55% ， 未来几年仍将需要大量进口 。 石油路线乙二醇产能增长只能通过新上的大型炼化一体化项目配套来实现 ， 限制了其产量快速提升 ， 2019年以后3年内 ， 国内仅有3套共180万吨的新建产能陆续投放市场 。 煤制乙二醇是否能够顺利发展 ， 取决于其本身是否具有竞争力 ， 主要体现在生产成本、产品质量和物流方式3个方面 。
3.1生产成本
除煤制乙二醇因产品质量尚不能完全满足于聚酯行业要求外 ， 国内乙二醇的竞争主要是价格竞争 ， 价格竞争优势直接来源于生产成本 。 目前国内生产乙二醇主要有：乙烯制、石脑油制和煤制乙二醇 ， 也就是石油路线和煤路线制乙二醇 。
3.1.1石油路线生产成本分析
石脑油制法计算方式采用美元计算 ， 计算公式按目前国际上通产算法 ， 其中乙二醇外盘成本＝0.81×石脑油价格＋150美元/吨 ， 2018年石脑油制乙二醇平均利润262美元/吨 ， 目前石脑油制乙二醇成本约5060元/吨（石脑油价格为614美元/吨 ， 美元中间价为7.05） 。
乙烯制法计算方式换算成人民币计算 ， 计算公式按目前国际上通产算法 ， 乙二醇内盘成本＝0.605×东北亚乙烯价格×1.13×1.01×人民币汇率＋1000元/吨 ， 2018年外采乙烯制乙二醇平均利润375元/吨 ， 近期由于乙烯价格大幅下跌 ， 乙烯制乙二醇利润回升 ， 目前乙烯制乙二醇成本约4920元/吨（东北亚乙烯价格为805美元/吨 ， 人民币汇率为7.05） 。
3.1.2煤制路线生产成本分析
甲醇制乙二醇成本的计算方法：1.74×甲醇价格＋1500元/吨 ， 2018年甲醇制乙二醇平均利 润372元/吨 ， 但2020年以来因乙二醇价格下跌 ， 导致甲醇制乙二醇亏损严重 ， 目前甲醇制乙二醇成本约5154元/吨（甲醇价格2100元/吨） 。


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