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中国基金报|汇添富基金胡昕炜：一个纯粹的价值追寻者( 三 )


三是看管理团队是否正直、有激情 。 尽管有的公司拥有竞争优势 ， 但是最终执行还是得靠人 。 胡昕炜非常看重人的本质 ， 尽量深入地去理解这个管理层是否具有企业家精神 ， 而不是随意给管理层贴标签 。
胡昕炜表示 ， “管理层正直与否非常重要 ， 对外讲 ， 影响投资者对财报的判断 ， 对内讲 ， 影响一个企业能否基业长青 ， 每年都有很多财务造假的例子 ， 显示了管理层的不正直可以给投资者带来多大的伤害；另外 ， 我们非常看重企业家是否有激情 ， 能否把事业当成使命 。 对于很多企业家来说 ， 身价几十亿还是上百亿都只是数字 ， 能够继续驱动他的唯有激情 。 ”
第四是投资有执行能力的伟大组织 。 这看似与第三点有一定的重合之处 ， 都是在强调公司团队和组织 ， 但是胡昕炜特意把“执行力”单列了出来 ， 这也是他挑选优秀公司最看重的4点之一 ， “在过往的投资中 ， 执行力强、最好有一定狼性的团队更容易成功” 。
深刻的洞察力
在近期的一次媒体采访上 ， 当被问到“你认为做好基金经理最重要的是什么”时 ， 胡昕炜回答道：有深刻的洞察力 。
胡昕炜自己正是有深刻洞察力的那类基金经理 。 有几个例子 ， 第一个例子是他对经典消费品的前瞻把握 。
2015年 ， 市场普涨的股票普遍都是“新、小、奇”类的公司 ， 经典消费类股票涨幅并不突出 ， 市场也不偏好此类股票 。 胡昕炜当时还是研究员 ， 他看好某白酒龙头股的长期投资价值 ， 就持续坚定推荐 ， 后来自己掌舵基金也坚定重仓持有 。 在汇添富消费行业混合最近10个季报中 ， 该公司都稳居第一大重仓股 ， 在被重仓持有的时间段内 ， 股价虽然经历了较大幅度的调整 ， 但是胡昕炜能够坚定持有 ， 之后股价往往能够再创新高 ， 为投资者带来优秀的业绩回报 。
第二个例子是他对新消费趋势的前瞻把握 。
正如一位媒体人士的观察 ， 同样是消费基金 ， 胡昕炜的组合更时髦 ， 他更能关注到“新国潮”的趋势 。 胡昕炜喜欢通过跑商场和超市、看带货直播、使用各种外卖平台的方式关注消费的流行趋势 ， 在老一辈基金经理还在关注白酒未来还有多少增长空间时 ， 胡昕炜已经关注到了新的消费趋势、新的商业模式和新涌现的企业家 。 在他的投资组合中 ， 这样的公司也有所体现 ， 从而使得胡昕炜的组合始终能保持一种进取姿态 。
第三个例子是2019年初 ， 胡昕炜独立前瞻的挖掘了港股和A股市场物业管理服务行业的投资机会 ， 提前大举逆向买入 ， 获得了很好的收益 。
具有这样的洞察力 ， 一方面固然得益于胡昕炜的选股方法 ， 另一方面也是勤奋的结果 。
消费研究员出身的胡昕炜至今仍保持着独立研究的习惯 ， 尽管公司的研究平台已经提供了大量的优质且深度的研究成果 ， 但是胡昕炜一直坚持花大量时间独立研究公司 ， 这也使得他对公司的理解往往出奇的深刻透彻 。
在竞争激烈的基金业 ， 勤奋往往是基金经理的标配 。 不过胡昕炜的勤奋还带有他自己鲜明的性格烙印 ， 那就是赤子的求真、求索之心 ， 而不是求急、求切之心 ， 给人一种孜孜不倦的感觉 。
孜孜不倦的人 ， 有内在的和平 。 “我觉得投资一定要长期坚守自己的原则 ， 按照正确的思路做事 ， 不急于求成、不急功近利 ， 慢慢来才能行得稳、走得远 ， 长期来看这样反而才是最快的 。 ”胡昕炜说 。
基金有风险 ， 投资需谨慎 。 胡昕炜2016/4/8开始管理汇添富消费行业混合 ， 2013-2019年度业绩及基准表现分别为13.90%/10.09%、22.21%/17.04%、81.97%/28.14%、-11.61%/-6.05%、49.89%/26.59%、-18.38%/-21.63%、72.84%/37.62% 。 胡昕炜管理的其他混合型基金完整业绩如下：汇添富价值创造定开混合2018-2019年度业绩及基准表现分别为-16.58%/-16.60%、60.25%/19.75% 。 胡昕炜与郑慧莲共同管理的汇添富全球消费混合（QDII）人民币A2018-2019年度业绩及基准表现分别为-1.51%/-7.24%、46.97%/33.48% 。 胡昕炜与郑慧莲共同管理的汇添富消费升级2019年度业绩及基准表现分别为41.02%/29.70% 。 胡昕炜与曾刚、杨靖共同管理的汇添富民安增益定开混合A2018-2019年度业绩及基准表现分别为2.63%/1.00%、7.16%/10.59% 。 2019/11/5成立的汇添富稳健增长混合定期报告暂未披露完整业绩 ， 暂不予以列式 。 以上业绩数据均来自基金年报 ， 截至2019/12/31 。 （CIS）


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