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产能|18家白酒上市公司9成扩产，产能“逆战”，谁能穿越周期？



北京联盟_本文原题：18家白酒上市公司9成扩产 ， 产能"逆战" ， 谁能穿越周期？丨深度
文丨酒业家团队
白酒产业正在上演销量与产量"缩盘"之下的产能"逆战" 。
近年来 ， 白酒销量连续下降 。 国家统计局的统计数据显示 ， 白酒行业（折65度）的销量累计值 ， 2016年~2019年依次为1305.7万千升、1161.7万千升、854.7万千升、755.5万千升 。 也就是说 ， 最近四年里 ， 白酒总销量下降了42% 。
产能|18家白酒上市公司9成扩产，产能“逆战”，谁能穿越周期？
本文插图

与销量下滑同频的是白酒产量 。 据中国酒业协会数据显示 ， 2019年白酒行业规上企业产量达到785万千升 ， 同比下降0.8%左右 ， 对比2016年顶峰1318万千升 ， 四年之间下降了533万千升 。 同时值得注意的是 ， 规模以上酒企从2016年的1600家减少到2019年的1100家 。
产能|18家白酒上市公司9成扩产，产能“逆战”，谁能穿越周期？
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但与销量和产量双萎缩相背的是 ， 近两年 ， 在18家白酒上市公司中 ， 共16家公司实施或提出产能扩张计划 ， 占比近九成 。 2016年至今 ， 30亿元规模以上的酒企基本上都启动了以扩张产能为目的的技改、原粮基地、酒库、灌装中心等项目 。
随着白酒新一轮密集"技改扩产" ， "产能过剩""消化不良"的担忧油然而生 。 那么 ， 在产销量双降的背景下 ， 白酒密集技改增大产能的动因是什么？密集扩产到底将会给行业带来怎样的影响？这场产能"逆战"中 ， 谁能率先穿越周期？

新一轮扩产运动来临
白酒密集扩产的动因是什么？
过去的中国白酒行业习惯于把目光聚焦于价格、渠道与营销上 ， 当下 ， 白酒已进入到品牌竞争和规模竞争的时代 ， 大家都明白一个道理：产能 ， 不是万能的 ， 但缺少产能 ， 是万万不能的 。
由此 ， 新一轮扩产运动已然开启 。
茅台计划投资83.8亿元扩产茅台酒和系列酱香酒；五粮液投50亿元建五粮液陈酿仓储包装项目；泸州老窖建10万吨酿酒技改项目、20万吨智能化灌装生产线项目；习酒总投资80亿元扩产；古井贡酒出台高达89亿元的技改方案；汾酒规划到2020年原酒产能将达到20万千升；今世缘自筹14.7亿扩产；口子窖拟投入13.60亿提升产能；伊力特自筹9亿技改……
而在酱酒热的风口之下 ， 酱酒群体更是掀起了一场扩产高潮：
在前不久披露的招股书中 ， 郎酒股份以超过一半募资扩张酱香酒基酒产能 。 郎酒拟募资74.54亿元 ， 其中42.74亿元用于扩张酱香酒产能 ， 占募资总额的57.34% 。 这会让郎酒在两年后新增酱香酒基酒产能2.27万吨 。 达产后 ， 郎酒的酱香酒基酒产能将达到5万吨 。 这让汪俊林有底气放言："我觉得青花郎还要用5-10年的时间 ， 去追赶茅台 。 "
同样已披露招股书的国台酒业在年初成功并购怀酒后 ， 规划"十四五"期间 ， 由母公司天士力集团追加30亿元投入用于技改扩产 ， 争取把国台酒业产能提高至2万吨 。
丹泉酒业计划今年投资3.2亿元 ， 对酱酒生产车间、酱酒贮存基地进行技改扩建项目建设 ， 项目建成后 ， 公司酱香型白酒年产量将达到2万吨以上 ， 贮藏量提升到10万吨以上；贵州安酒则在习水县土城镇投资50亿元 ， 规划2万吨酱酒产能 ， 打造"赤水酒谷"项目 ， 计划2020年实现产能1万吨；金沙酒业也在今年年初公布了扩产计划 ， 每年新增5000吨 ， 累计新增1万吨产能；四川茅溪镇成为热点 ， 泸州市方面计划投资200亿打造古蔺县茅溪镇酱酒园区 ， 声称要"再造一个茅台镇"……

部分酱酒企业产能扩张统计表
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本文插图

酒业家制表
据不完全统计 ， 自2016年以来 ， 白酒上市企业已累计投资近400亿元用于扩产和技改 。 而由当地政府推动的产能扩建和产业投资更不计其数 。


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