银行持有|银行或将持有券商牌照，金融业混合经营充满更多的遐想( 二 )
有的人认为 ， 银行持有证券牌照分业监管模式将被打破？实际上 ， 这种担心是多余的 。
03 银行持有证券牌照也是新的形势下的一种必然趋势和需求
实际上 ， 如果仅仅局限于理论上的讨论应该不应该已经没有什么意义；从法律上讨论是不是违法和违规也已经是多余的 。
从目前的情况下 ， 在大资产管理的格局之下 ， 对证券牌照向银行开放已经是势在必行 。
一是银行通过理财子公司已经合理合法地渗透到资产管理领域 ， 并对投资银行投资业务体现为更大的需求 ， 如果允许银行的理财子公司拓展投资银行业务和证券投资、承销业务 ， 证券牌照有和没有已经没有什么意义 。 目前已经有19家银行被批准筹建银行理财子公司 ， 并已经有12家开业 ， 在银行现有体系外独立开展资产管理业务 ， 实际上对资产投资已经放开一个空间 ， 证券牌照的部分功能已经存在 。
二是银行内部的投资银行部门、资产管理部门已经部分具有了证券机构的职能 ， 如债券的承销职能、上市公司的推介和承销职能、公司的兼并重组业务 ， 银行事实上已经在涉猎并已经形成一定的规模 ， 只是在没有证券牌照的情况下 ， 做得言不正名不顺而已 。 如果拥有了证券牌照则会进一步拓展资本市场空间 。 银行通过持有证券牌照后会通过投行服务连接企业、通过资管业务联系居民；同时向权益融资、并购重组、市值管理、股权激励等方式为银行客户赋能增值 。
三是银行目前的面临的环境也需要进一步拓展市场空间和盈利空间 。 在我国严格规范影子银行、去金融杠杆的过程中 ， 银行的中间业务收费空间被大大压缩；银行进入不良资产多发期和压力积聚期 ， 也需要更多的手段和方式处理银行的不良资产；银行持有券商牌照后 ， 银行将为企业提供股票、债券为一体的综合融资服务 ， 并通过标准化资产流转化、产品化、资管化 ， 为客户提供‘商行+投行’的综合业务解决方案 ， 并提升金融资产质量和不良资产的处置能力 。
券商牌照不是万能的 ， 但在综合化经营和混业经营过程中 ， 没有券商牌照就难以形成真正意义上的“闭环” ， 这才是券商牌照对银行持有的真正意义 。 （麒鉴）
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