宇宙免检姿势混子|美国金融混业、分业史对中国的借鉴，金融机构或加速资源整合( 三 )
在进化论中 ， 我们更加关注物种的演进 ， 而金融创新则帮助银行提升利润 ， 当时商业银行的方案瞄准了火热的资产兼并和收购业务 。 但是如此高风险的业务是商业银行无法触及的 。
金融的本质就是风险与收益的平衡 ， 当无法承担高风险的投资时 ， 美国商业银行的回报自然无法企及它的国际竞争对手 。 所以 ， 分业经营的政策枷锁开始松动 ， 1987年 ， 美国国会智库之一的国会研究服务局发布一份报告 ， 探索了修订格拉斯-斯蒂格尔法案的利弊 。
03 花旗招展下的危机
1998年 ， 美国大型商业银行集团花旗宣布收购美国保险业巨头旅行者保险公司 ， 公开挑战了格拉斯-斯蒂格尔法案的权威 ， 可谓“先斩后奏” 。
作为美国商业银行系统的监管权威 ， 1998年9月 ， 美联储与时任掌门人格林斯潘给花旗集团临时豁免权 。 2008年金融危机后 ， 格林斯潘成为危机的罪人 。
1999年 ， 德州共和党代表PhilGramm、国会代表Jim Leach、弗吉尼亚代表ThomasJ. Bliley, Jr.起草的《金融服务现代化法案》（Gramm–Leach–Bliley Act of 1999） ， 在国会争议性地通过 ， 民主党总统克林顿顺水推舟 ， 签署了法案 ， 结束了超过60年的美国金融业分业经营 。
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时任民主党议员John Dingell在讨论废除格拉斯-斯蒂格尔法案的时候曾感叹 ， 一旦废除 ， 华尔街金融巨鳄将变得“大而不倒” 。
同时 ， 美国的游说体系也证明了“金钱是无所不能的” 。 时任财政部长鲁宾一度大力支持法案通过 ， 离职一个月后 ， 他成为花旗银行联合总裁 ， 年薪1500万美元 ， 外加150万股票的分红与资本利得 。
1999年法案通过之后 ， 金融业态加速整合 ， 放松监管让风险攀升的同时也让金融业的收益大涨 。
2000年 ， 互联网泡沫破灭 ， 2001年 ， 美国遭遇911恐怖主义袭击 ， 经济与股市遭遇重创 ， 小布什政府为了拯救美国经济 ， 推出“居者有其屋”的美国梦 ， 让那些信用分（FICO）不达标的人 ， 甚至是三无人员（无工作、无收入、无资产）能够通过政府支持的房地产贷款公司 ， 申请按揭贷款买房 。
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另外 ， 小布什政府与独立的中央银行美联储也在进一步放松金融业监管 ， 让投资银行业务与商业银行业务消亡边界 ， 那些三无人员通过政府贷款公司获取商业银行贷款 ， 商业银行为了转移风险 ， 将资产通过关联载体 ， 打包成结构性的类债券资产 ， 再通过投资银行销售给更多资产管理机构 。
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当2006年 ， 美国房地产价格下跌开始的那一刻起 ， 那些结构性债券衍生品中的次级贷款就癌变成为有毒资产 ， 最终感染了美国整个金融体系 。 2007年 ， 美国爆发次贷危机 ， 2008年危机蔓延到整个金融系统 ， 并再在会后扩散到全球 ， 美国第四大（雷曼）与第五大投资银行（贝尔斯登）倒闭 ， 但其他金融巨鳄投资银行们 ， 获得了美联储在后、财政部在前的联手救助（美联储只监管商业银行 ， 但之后高盛等投行转型银行控股集团 ， 被美联储监管） ， 至此 ， John Dingell议员预测的“大而不倒”果然成真 。
直到今天 ， 虽然量化宽松政策挽救了美国经济 ， 但可能性的“货币滥发”的负面影响正在被讨论 。 2010年通过的华尔街改革法案《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》虽然针对性地修补了美国金融监管的漏洞 ， 但它无法改变资本主义与华尔街的本性 。
04 总结
本次媒体报道的中国商业银行获得证券牌照意义巨大 ， 但是落地还待时间验证 。
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