钛媒体|德联观点：中国半导体产业应该怎么投？( 五 )
四、投产品结构纵深和平台化的成熟企业
在超越摩尔领域 ， 具备存量长尾市场出货能力 ， 又有中高端产品布局能力 ， 构建出产品结构纵深和进行平台化是创业公司中长期发展的竞争力所在 。 当然 ， 能力的获得不排除通过外延并购等手段 。
总结来看 ， 这四种类型：细分领域龙头、单点全球创新、农村包围城市、产品结构纵深的公司均有其在产业里面不可取代的价值 ， 在产业整合并购和集中度提高的格局变化过程中 ， 创造价值的公司均是进可攻 ， 退可守的态势 。
结束语
半导体是一个技术密集、资本密集、人才密集的高门槛行业 ， 可谓“一入此门深似海” ， 我们和国际先进水平间差距的追赶往往需要一个人的整个职业生涯 ， 甚至几代人的投入 。 在个人的职业生涯中 ， 能恰好遇到行业发展的黄金期 ， 那无疑是幸运的 。 中国半导体行业开始进入主战场 ， 在这个可供弄潮儿尽情施展的大江大河中 ， 有着百年难遇的和主流品牌大客户一起成长的红利期 ， 以及从百家争鸣到马太集中的产业格局变化期 。 但这两个窗口期 ， 在中国速度下不会太长 ， 也许留给创业者的也就3-5年的时间 。
机会摆在眼前 ， 回到做事本身 ， 其实万变不离其宗 ， 敬畏产业规律 。 对于微笑曲线的两端 ， 产业链的价值最高点 ， 即品牌力Brand和技术创新Innovation（技术创新是使能工具 ， 通过品牌力来最大化其价值） ， 怎么投入和重视都不为过 。 半导体是一个技术为本的行业 ， 技术功力是最最基本的基石 ， 没有这个基石 ， 长路莫走 。
我们团队在半导体投资实践的过程中 ， 有一个很深的感受是：半导体行业 ， 无论创业还是投资 ， 都应该是合作大于竞争的 。 产业链复杂 ， 投资周期长 ， 技术壁垒高等 ， 或许都是客观原因 。 主观上 ， 公司和公司之间 ， 投资机构和投资机构之间 ， 企业和投资机构之间 ， 也有加深合作的意愿 。 最近有个统计 ， 在2020年的前5个月中 ， 新增2万家经营范围含“芯片、集成电路、MCU”的企业 ， 看到大家对半导体行业热情的同时 ， 我们也担心现在的这种过度分散可能会带来的人才、资金的重复投入和行业的低效运行 。 希望半导体的创业者和投资者能加大合作 ， 让整个产业的系统更有效 ， 将资源集中到真正优秀的项目中 。
半导体创业是一场马拉松 ， 既拼耐力 ， 也拼冲刺能力 。 “像下棋一样 ， 先想好后面好几步 ， 把所有可能的步骤都一直想下去 ， 直到想不到可能” ， 这是我们对半导体领域创始人认知能力的期望 。
作者介绍：
贾静女士拥有5年风险投资经验 ， 4年对冲基金经验 ， 专注技术创新驱动领域 ， 在高新技术行业有着丰富的工程管理经验 。 曾供职于航天信息等 。
贾静女士投资项目有小盒科技、梅卡曼德、得一微电子、芯洲科技、柠檬光子、越博动力、飞致云等 ， 拥有清华大学自动化系学士及硕士学位 ， 香港科技大学MBA学位 。
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