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平点金基|证券B基金还在折价？这波行情最后的一个上车机会

平点金基|证券B基金还在折价？这波行情最后的一个上车机会
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（李静——摄于杭州西湖）
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由于资管新规对杠杆类产品的深恶痛绝 ， 导致证券市场上最好的分级基金也被连累到乏人问津的地步 ， 着实令人气愤 。 但是作为投资者 ， 最重要的素质便是冷静 ， 即然这一品种不被管理层所待见 ， 在成交量日益萎缩的情况下 ， 我也没在关注这一基金的细分领域了 。
但是今日权威媒体的一个报道还是惊到我了 。 这个报道说 ， 自从6月份以来 ， 一些券商日开户数同比有了超过30%的增长 ， 而一度沉寂的融资市场再次开始活跃 ， 到处都是10倍杠杆的融资广告！
十倍融资杠杆？！这意味着你融资买入的任何一个品种只要一个跌停板 ， 你的所有本金都全部被吃光了 。 而一个跌停板 ， 在A股市场上只需要一个交易日便可以达到了 ， 如此疯狂的杠杆 ， 居然四处打广告 ， 显然还是相信会有人愿意要的 。 当然 ， 十倍杠杆也很可能是融资客给出的最高倍数 ， 估计也不是谁都可以拿到这个倍数的 ， 毕竟放款的人目的是要赚钱 ， 并不是要你的命 ， 是否真能拿到10倍的资金量 ， 关键要看抵押物的质量了 。
但是这也说明了一个问题 ， 就是市场上是有很多人有融资需求的 。 而具有严格监管功能的券商融资不放开（50万元以下最需要融资的人反而没资格申请） ， 同时具有更严格的条款规定的分级B基金也不对30万元以下的投资者开放 ， 这导致了很多需要借助杠杆的人 ， 不得不转向了地下的融资客 。
一个很简单的事实 ， 管理者总是令人捉急地弄不清楚 。
在一个证券市场上 ， 究竟是谁最需要杠杆？当然是比较穷的人 ， 巴菲特手中现金就有几百亿美元 ， 他根本不需要借钱 ， 他总是想借钱给别人（购买可转债等） ， 而且他也一直在反对加杠杆 ， 因为他有这么多现金 ， 他完全无法理解为啥还要再去借钱来增加压力 。 但是一个穷人（证券市场上的穷人 ， 并非真正贫困线上的穷人） ， 假设只有1000元买不起任何一个股票 ， 他借1000元 ， 就可以买进一手20元不到的股票了 。 哪怕他借10倍的钱 ， 借9000元凑到10000元 ， 如果全部亏损 ， 也就是1000元的本钱没有了 ， 对他来说 ， 毕竟是生活必需之外的1000元 ， 也不会因此而跳楼 ， 但如果买对了 ， 股票上涨10% ， 他的收益就能够达到1000元的翻倍水平！你如果是他 ， 自信牛市到了 ， 自信自已的选股水平 ， 借还是不借？
所以 ， 在今日分析证券B类基金之前 ， 再次呼吁监管者放开两融与分级基金给所有的投资者 。 证券市场强调的是公平 ， 如果参与者手中能够使用的投资工具都不一样 ， 那么它就失去了最重要的参与基础：没有公平可言的市场不会吸引热爱公平的投资者 。
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今日为啥想到要写分级基金 ， 除了市场上对杠杆的疯狂需求 ， 令我想念分级基金这种自带杠杆的好品种以外 ， 另一个重要的原因是 ， 我突然发现 ， 在券商板块连续上涨的情况下 ， 证券类的分级基金居然还大部分处于折价状态 ， 这可是一个意外 。
由于好久没有去关注分级基金了 ， 加上今年以来手中持有的医疗消费类个股涨幅不错 ， 所以我一直误以为分级基金 ， 尤其是分级B基金肯定是溢价的 ， 作为一个强调安全投资的公号主 ， 在市场前景不明 ， 疫情扩散严重的情况下 ， 对于溢价的东西肯定是坚决不碰的 。
但事实上 ， 由于太多的投资者跟我一样的想法 ， 所以分级B在很长一段时间里其实是折价了 ， 尤其是证券类的分级B ， 再加上这次券商板块的反弹太过强劲：连续两天涨幅超过7% ， 这样导致场内所有的券商B类基金 ， 只要杠杆超过1.5倍 ， 其净值增长都会超过10% ， 以融通公司旗下的证券B基（150344）为例 ， 这只基金7月1日的净值为1.034元 ， 这意味着其杠杆倍数接近2倍 ， 因此7月2日 ， 其净值就增长了13.34% ， 7月3日更是增长了13.91% 。 但是其交易价格却受涨停板的限制 ， 连续两天只能上涨10% ， 这导致其在周末收盘时出现了折价：在净值涨到1.335元之际 ， 其二级市场的交易价格只涨到1.283元 。 即相对其净值 ， 出现了3.89%的折价 。 换句话说 ， 1元钱的东西 ， 现在按0.9611元的价格卖给你了 。
而长盛旗下的券商B（502205）的折价率更高 ， 一个主要原因是行情起动前它的净值更低 ， 杠杆更大 。 7月1日 ， 它的净值只有0.781元 ， 而7月2日 ， 它的净值就上涨了15.11% ， 7月3日也同样上涨了15.24% 。 而二级市场上只是两个涨停板 ， 目前交易价格0.936元对应的净值高达1.036元 ， 折价率高达9.65% 。
目前折价的证券类分级B还有券商B（150201） ， 折价率是2.21% ， 证券B级（150224） ， 折价率是5.22% ， 券商B级（150236） ， 折价率是7.5% ， 证券股B（150302）折价率是8.44% 。
当然 ， 基金有折价只能说明你现在买入的东西比较合算 ， 但是投资还是要看能不能赚钱 ， 看基金的净值会不会上涨 ， 如果不上涨 ， 净值下跌 ， 折价就会消除 ， 市场交易价格也会下跌 ， 投资一样会亏损 。
【平点金基|证券B基金还在折价？这波行情最后的一个上车机会】所以 ， 到底要不要买 ， 取决于你对后市怎么看 。 如果你认定当前处于一个结构性牛市 ， 券商肯定还会涨的话 ， 那么买入加杠杆的证券类分级产品是一个很不错的选择 ， 考虑到目前不少板块都有了一些不错的涨幅 ， 因此要想在短期内赶上这一波行情 ， 赶快搭上折价的分级券商B或许是一个好办法 。


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