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中年|大手笔定增案频出 产业龙头竞相加码新动能


中年|大手笔定增案频出 产业龙头竞相加码新动能
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风乍起 ， 产业龙头乘势而上 ， 纷纷开启大手笔再融资 ， 加码新动能 。
据统计 ， 二季度以来 ， 已有325家公司披露定增方案 ， 合计募资金额约4600亿元 。 其中 ， 规模在数十亿元、甚至上百亿元的融资方案频频出现 ， 市场热度提升明显 。
与此前一轮再融资潮相比 ， 近期启动的定增案例有着鲜明特点：在募资主体上 ， 宣布大手笔融资的几乎都是产业龙头；在募投方向上 ， 募资大多投向电子、新能源、新材料等科技产业 ， 或者与科技密切相关的产业升级；在募资方式上 ， 龙头公司大多没有选择“锁价”方式 ， 而是面向更多符合条件的特定投资者“随行就市” 。
在高禾投资管理合伙人刘盛宇看来 ， 注册制改革下 ， “核心资产+细分龙头”抛出再融资方案 ， 可以促使创新资本形成 ， 并发挥行业龙头效应 ， 带动细分行业产业链的快速发展 ， 加大研发投入 ， 加速技术迭代 ， 有助于新一轮技术变革 。
募巨资 ， 产业龙头竞相开启再融资

在此轮定增潮中 ， 预计募资金额超50亿元的公司有21个 ， 涉及资金规模约1560亿元 。 虽然在公司数量上的占比仅为零头 ， 但募资金额占比达三分之一 。 其中 ， 蓝思科技、紫光股份、浙商证券及中国化学的定增募资规模均预计达百亿级 。
7月4日 ， 中国核电披露定增预案 ， 拟募资不超76亿元 。 其中 ， 53.51亿元用于福建漳州核电厂1号、2号机组项目 ， 不超22.49亿元用于补充流动资金 。 定增对象为包括控股股东中核集团、关联方中核新兴产业基金在内的不超过35名特定投资者 。 其中 ， 中核集团拟认购金额不低于5亿元、不高于15亿元；中核新兴产业基金拟认购金额不低于2.9亿元、不高于3亿元 。
中国核电是国内核电领军企业 ， 核电装机容量占国内核电的半壁江山 。 公司此番募资投向漳州核电项目 ， 将进一步提高公司整体装机容量及发电能力 ， 进而提高公司的盈利能力 。

此前的6月30日晚间 ， 被视为国内企业级SaaS龙头的用友网络也抛出定增计划 ， 拟募资不超64.3亿元 ， 用于用友商业创新平台YonBIP建设项目、用友产业园（南昌）三期研发中心建设项目、补充流动资金及归还银行借款 。 据悉 ， YonBIP项目致力于破局此前由外国巨头占据的高端市场 。 公司在方案中直言 ， 目标是服务超千万家的企业客户、汇聚超10万个的企业服务的生态伙伴、连接超亿人的社群 ， 实现千亿营收 。
在投行人士看来 ， 龙头公司大举启动再融资计划 ， 说明市场对其竞争力、募投项目发展前景的认可 。
谋创新 ， 借力资本全面提升科技实力
与此前再融资潮相比 ， 近期的定增方案大多瞄准科技方向发力 ， 有的是公司本身就具有较强的科技属性 ， 有的则是通过定增进一步提高公司的科技实力 。
业内人士认为 ， 这符合市场各方支持科创的大趋势 。 刘盛宇举例称 ， 特斯拉在2019年和2020年通过美国资本市场再融资合计约20亿美元 ， 从而成为新能源汽车产业创新的引领者 。 这些融资都是通过偏权益（普通股或可转债方式）完成 。 与之相比 ， 国内新能源车企较难拿到如此体量的股权融资 ， 很难与之竞争 。

这种情况正在发生改变 。 紫光股份4月30日披露定增预案 ， 拟募资不超120亿元 ， 用于“面向行业智能应用的云计算核心技术研发与应用项目”“5G网络应用关键芯片及设备研发项目”“新一代ICT产品智能工厂建设项目” ， 并补充流动资金 。 凭借此次定增 ， 紫光股份将加码布局云计算、5G网络等先进技术应用 。 公司表示：“在云计算、5G网络和人工智能等领域加大投入 ， 承担起领军者的角色 。 ”
又如蓝思科技 ， 其7月1日披露的定增募集说明书显示 ， 公司拟定增募资不超150亿元 ， 用于长沙（二）园智能穿戴和触控功能面板、车载玻璃及大尺寸功能面板、3D触控功能面板、工业互联网产业应用等项目建设 。 其中 ， 智能穿戴和触控功能面板项目面向智能手机、智能家居等；车载玻璃及大尺寸功能面板项目面向智能汽车；工业互联网项目更是致力于公司长期的产业转型升级 。


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