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400点|A股六连涨进攻3400点满屏牛市已炸锅 私募：下半年聚焦成长还是低估值？( 二 )


也有知名私募继续看好成长股在下半年的表现 ， 星石投资首席研究官方磊认为成长股占优的趋势可能还会延续 。 在研究行业时 ， 星石投资主要关注这个行业是否有值得关注的驱动因素 。 也就是说 ， 如果发生了一些对于这个行业比较利好的驱动因素 ， 那么它就是有机会的；否则 ， 就认为这种上涨可能就是难以持续的 。 但是到目前为止 ， 还没有发现一个显著的驱动风格切换的驱动因素出现 。
方磊还表示 ， 从投资的角度来说 ， 主板或者部分蓝筹股也存在一些驱动因素：比如周期行业里面 ， 有色金属、高端装备虽然很多不属于中小创 ， 但是还是具有比较强的驱动因素 ， 未来可能会有比较好的表现 。 而一些纯价值的股票 ， 在市场上涨的时候 ， 也会跟随市场上涨 ， 但是涨幅应该不如成长股 。
纯达基金介绍 ， 近期受益于基本面能改善、流动性宽松和政策刺激 ， 前期关注度较低的低估值板块如金融地产大幅上涨 ， 成交量放大 ， 增量资金持续入场；而前期涨幅较大的消费医药相对滞涨 ， 短期来看 ， 由于风险收益比较高 ， 风格偏向于低估值板块 ， 会形成一定的风格切换 。 中长期来看 ， 支撑股价的核心还是基本面 ， 经过一轮普涨之后 ， 系统整体估值抬升 ， 未来能够通过业绩增长消化估值的行业和个股投资机会更显著 。 消费医药板块受益于中国经济的增长 ， 人均收入的提升和人口的变迁 ， 属于典型的内需型行业 ， 盈利能力稳定 ， 容易出现行业巨头 。
站在这个时点看下半年 ， 可能会演绎两种情景：一是板块快速轮动 ， 各类股票轮涨 ， 指数持续上行；二是低估值价值股估值修复完毕后 ， 市场投资主线回归到科技、消费等板块 。
志开投资首席策略师刘威表示 ， 本轮大金融带动价值股躁动背后的逻辑支撑 ， 主要包括国内经济增速的逐步恢复、居民大类资产的配置需求、混业经营利好政策的驱动以及长期估值处于低位等诸多因素 ， 这些因素对当前的行情行成有力的支撑 。 如果本轮低估值板块修复的空间足够充分 ， 我下半年投资主线会逐步回归到科技、消费和医药 。
榕树投资研究主管李仕鲜认为近期银行、地产等大金融板块的上涨是一轮补涨行情 ， 并没有强有力的长期逻辑支撑 ， 行情延续性较弱 。 对于下半年的A股市场 ， 李仕鲜认为消费医药、科技板块依旧会是市场的主线 。 在科技板块中 ， 重点看好新能源汽车、5G和半导体三大领域的投资机会 。
【400点|A股六连涨进攻3400点满屏牛市已炸锅 私募：下半年聚焦成长还是低估值？】
（责任编辑：任刚 HF008）


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