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【新浪科技综合】B站二次上市的诱惑：美股有点危险，竞争很烧钱新浪科技综合2020-07-10 09:03:350阅( 二 )


以B站最大营收来源游戏为例 ， 一季度 ， B站移动游戏收入11.5亿元 ， 占比50% 。 《FGO》的成功 ， 奠定了B站上市基础 ， 但背后是二次元游戏用户与核心二次元视频用户的高重叠度 。 以B站旗舰独代游戏《FGO》为例 ， 早在2016年9月iOS端和10月安卓端国服上线之前 ， B站已经积累很多Fate粉丝 ， 很多玩家是先接触到《Fate/stay night》的动画 。 B站对Fate系列动画均有正版采购 ， 包括《Fate stay night》系列、《Fate/Apocrypha》和《Fate/EXTRA Last Encore》等 ， Fate系列的二次创作在B站一直非常热门 。 B站甚至不太需要主动导流 。 同时 ， 多位B站知名UP主 ， 均是从游戏主播转型到其他门类 。
PUGV模式更大优势在于 ， 内容成本相当有限 ， 这是长视频网站囚徒困境的根本 ， B站掠过 ， 这也成为其相对竞争优势 。 但得知失之 ， 收入有限的UP主 ， 也成为容易被挖的风险敞口 。
问题在于 ， 并不是B站不想给钱 ， 关键是还在亏损的公司 ， 并没有太多钱 ， 烧不起 。
一季报分析师会议上 ， B站CFO（首席财务官）樊欣透露 ， 获得索尼投资后 ， B站拥有超过100亿元的现金储备 ， 实际资金消耗大约是2亿元左右 ， 比记录的亏损要少 ， 财务状况很健康 。 但这些钱依旧烧不起 ， 一季度 ， 爱奇艺净亏损29亿元（约合4.060亿美元） ， 亏损近7成 ， 来自高昂内容成本 。
失去UP主与失去现金流 ， 对B站来说 ， 都不可忍受 。 5月27日 ， 据媒体报道 ， TikTok（抖音短视频国际版）母公司字节跳动（ByteDance）去年营收超过170亿美元 ， 净利润超过30亿美元 。 知情人士还透露 ， 字节跳动目前手头有超过60亿美元的现金 。 直接对手现金流充裕程度 ， 大大加强B站危机感 。
6月26日 ， B站董事长兼CEO陈睿透露 ， B站使命是 ， 为用户构建社区 ， 为创作者搭建舞台 ， 出品最好的中国动画和游戏 。 “国产动画大部分是收不回成本的 ， 这也是B站去年亏损了13亿人民币原因之一 。 但我们对国产动画和游戏的支持会一直持续下去 。 只要我们团队还在为这三个使命而努力 ， B站的本质就没有变 。 ”陈睿不讳言 。
UP主、中国动画和游戏都需要钱 ， 越多越好 ， 越快越好 。 二次上市 ， 能够很大程度上解决这一问题 ， 今天B站股价不低 ， 募资成果注定不菲 ， 东西方投注 ， 双向渠道 ， 也更有安全保障 。
当然 ， 东风也有要求 。 据港交所 ， 二次上市公司 ， 须为创新产业范畴的公司;大中华发行人或非同股同权的非大中华发行人市值至少400亿港元 ， 否则市值至少为 100 亿港元且近一年收益至少为 10 亿港元 ， 同股同权的非大中华发行人市值至少 100 亿港元 。同股不同权公司 ， 须是高增长的创新产业公司；市值至少为400亿港元 ， 或市值至少 100 亿港元且最近一年至少 10 亿港元收益 。
目前 ， B站市值超1256亿港元 ， 自然满足要求 ， 努力维持市值至明年 ， 是必选项 。 目前来看压力不大 ， 回港二次上市传闻下 ， B站盘前涨幅5.85% ， 报49.40美元 。 但黑天鹅事件频发的今天 ， 一切皆有可能 。
另据兴业证券梳理 ， 在 251 只中概股中 ， 按照截至 7 月 3 日的数据 ， 有 26 家新经济公司符合港股二次上市条件 。 除了已经在港上市的阿里巴巴、京东、网易 ， 还有包括拼多多、好未来、百度、腾讯音乐、新东方、爱奇艺等 。
大气变化 ， 东风还是西风 ， 每个巨头都必须做出选择 。
【【新浪科技综合】B站二次上市的诱惑：美股有点危险，竞争很烧钱新浪科技综合2020-07-10 09:03:350阅】（作者：贺泓源 编辑：张伟贤）


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