长理职培曹老师|2021年国家电网考试招聘考点：衍生工具筹资
衍生工具筹资
衍生工具筹资主要包括混合融资（可转换债券）和其他衍生工具筹资（认股权证筹资） 。
一、可转换债券
（一）含义
可转换债券是一种混合型证券 ， 是公司普通债券与证券期权的组合体 。 可转换债券的持有人在一定期限内 ， 可以按照事先规定的价格或者转换比例 ， 自由地选择是否转换为公司普通股 。 
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（二）分类
按照转股权是否与可转换债券分离
1、一般可转换债券其转股权与债券不可分离 ， 持有者直接按照债券面额和约定的转股价格 ， 在约定的期限内将债券转换为股票 。
2、可分离交易的可转换债券债券在发行时附有认股权证 ， 是认股权证和公司债券的组合 ， 又被称为“可分离的附认股权证的公司债” ， 发行上市后公司债券和认股权证各自独立流通、交易 。
（三）基本要素
1.标的股票标的股票一般是发行公司自己的普通股票 ， 不过也可以是其他公司的股票 ， 如该公司的上市子公司的股票 。
2.票面利率可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率 ， 有时甚至还低于同期银行存款利率 。
3.转换价格转换价格是指可转换债券在转换期间内据以转换为普通股的折算价格 ， 即将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格 。
【提示】转换价格高于公司发债时的股价 ， 投资者一般不会在发行后立即行使转换权 。
4.转换比率转换比率指每一份可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量 。
【长理职培曹老师|2021年国家电网考试招聘考点：衍生工具筹资】5.转换期可转换债券的转换期可以与债券的期限相同 ， 也可以短于债券的期限 。
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