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|梦天家居经销商曾向公司借款不还闹上法庭( 二 )


招股书同时显示 ， 梦天家居主要面向经销商开展销售业务 ， 截至2019年末 ， 公司共发展了1038家经销商 ， 1171家经销商专卖店遍布全国31个省、自治区和直辖市 。 报告期内 ， 经销商渠道贡献了公司主营业务收入的90%以上 。 而报告期内公司曾向个别经销商提供暂借款 。 但是对于公司向个别经销商借款的具体次数及资金 ， 梦天家居也并未在招股书中作详细披露 ， 只是表示：截至报告期末 ， 公司不再发生类似借款行为 ， 对以前发生的借款加大催收力度 ， 尚未归还的主要借款有五笔 ， 借款余额合计889.96万元 ， 具体为天津的吕刚719.34万元、黑龙江牡丹江贾明伟的63.51万元、安徽合肥张少莉的46.55万元、辽宁阜新郭冶群的33.37万元、北京张凯的往来款27.19万元(见图二) 。
|梦天家居经销商曾向公司借款不还闹上法庭
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值得一提的是 ， 企查查显示：公司2018年曾与北京经销商张凯、陈欣因借贷纠纷对簿公堂 ， 浙江嘉兴中院的裁判文书中显示 ， 被告向曾公司借款400万元用于补充流动资金 ， 2017年5月19到期后一直未还 。 2018年10月29日 ， 法院判决被告张凯、陈欣应于判决生效之日起15日内向原告梦天木门集团有限公司归还借款本金400万元及利息22.62万元 ， 并且另外支付2017年5月20日之后逾期违约金及律师代理费(见图三)。
|梦天家居经销商曾向公司借款不还闹上法庭
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这让人心生疑窦——与梦天家居“对簿公堂”的北京经销商张凯与招股书披露的北京张凯是否为同一人?如果是同一人 ， 那么报告期与北京张凯的27.19万元的往来款是诉讼中的款项 ， 还是之后其又向公司发生的借款?招股书中对于有经销商曾经向公司借款且出现过逾期不还为何未提及?同时 ， 结合公司经销商众多和上述诉讼 ， 招股书所称公司曾向个别经销商提供暂借款 ， 或者不再发生类似借款行为 ， 又是否属实?
核心产品产销下降仍扩张产能
早年 ， 梦天家居专注木门业务 ，招股书显示 ， 目前木门产品仍是梦天家居核心业务 ， 2017年-2019年 ， 公司主营业务收入近八成来自木门类产品 。 梦天家居在招股书中强调 ， 公司已确立在定制家居特别是木门领域的领导地位 ， 2017年-2019年 ， 公司在木门生产规模、市场销量上 ， 连续三年在国内家居行业同类企业中排名前三 。然而 ， 公司对报告期内公司木门业务销量一路下滑 ， 营收持续下降 ， 日渐“式微”走下坡路的事实却“避而未谈” ， 数据显示 ， 2017年-2019年公司分别销售门扇64.6万套、50.95万套和45.61万套 ， 两年间下滑近30% 。
在萎缩的销量面前 ， 梦天家居提高了木门的销售单价 ， 木门的平均单价从765.57元/套逐年提升至798.87元/套 ， 但是提价之举却无法弥平销量大幅下滑对营收造成的拖累 ， 梦天家居木门业务的销售收入同样陷入连年下降的窘境之中 。 2017年-2019年 ， 公司木门业务分别实现营收12.33亿元、10.12亿元和9.73亿元 ， 实际上这也造成了梦天家居2017年-2019年整体营收的增长乏力 。
与此同时 ， 公司木门产能的利用率也出现大幅下滑 。 招股书显示 ， 公司门扇产品的产能利用率2017年为91.32% ， 2018年大幅滑落至74.12% 。 2019年则进一步下降为63% ， 已经开始显现出产能过剩的迹象(见图四) 。 令人费解的是 ， 此次梦天家居拟募投的最大项目为年产37万套平板门、9万套个性化定制柜技改项目 ， 拟使用募集资金4.53亿元 ， 在公司拟募集的9.8亿元资金中 ， 占比高达46.22% 。
|梦天家居经销商曾向公司借款不还闹上法庭
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公司为何在木门的销量、产能利用率双双下滑、原有产能利用率不足的情况下 ， 仍然要扩张?又将如何确保募投资项目的使用效率?就上述问题 ， 大众证券报明镜财经工作室采访人员致电并致函梦天家居 ， 截至发稿时未收到回复 。


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