国盛证券|国盛证券：市场还会再给一次调整加仓的机会 短期创业板或还能再冲一周( 三 )
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风格上 ， 沪深300仓位增加3.86% ， 中证500仓位减少3.78% ， 中证1000仓位上升0.68% 。 中大市值中价值和成长仓位各变化-0.70%、0.78% 。 其中价值仓位在沪深300中下降 ， 在中证500中下降 ， 成长在沪深300中上升 ， 在中证500中下降 。
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利率宏观视角：各类数据向好 ， 利率望继续上行
通过宏观逻辑量化验证的状态匹配法 ， 我们检验了大量宏观因子（月可得数据）对利率的领先性 ， 在经济增长、通货膨胀、社会融资、短期利率等方面各找到了一些有效指标 ， 其当前的状态与对未来一个月利率（10年期国债收益率）走势观点如下：
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当前共7个宏观经济指标看多利率 ， 7个宏观经济指标看空利率 ， 根据最新数据 ， 汽车制造业回暖迅速 ， 工业品大幅涨价 ， 地产家电数据回升 ， 当前短端利率反弹 ， 总体各因素都预示着长端利率将进一步上行 。
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A股情绪指数观察：市场情绪处于上升趋势
我们选用了融资余额、新增投资者数量、A股成交额、创业板成交额、北向资金增长率、股指期货成交量增长率、RSI-30D、涨停股数量、分析师盈利修正这九类指标 ， 加权构建了A股情绪指数 。 通过A股情绪指数 ， 我们发现A股市场情绪具有明显的节律特征 ， 其节律对于非外生事件性影响的顶部有一定的指示作用 ， 对部分市场的风格与行业也存在显著的影响 。 比如：杠杆因子、Beta因子、非银金融、建筑与情绪正相关 ， 流动性因子、动量因子、食品饮料与情绪负相关 。
当前A股情绪指数为64.46 ， 其20日移动平均为42.45 ， 过去20个交易日最高点为7月10日 ， 市场情绪处于上升趋势 ， 情绪指数对内生性顶部指示作用较强 ， 当前不发出信号 。
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5.情绪择时与主题投资
Sentiment & Themes
5.1
情绪指标择时
我们通过爬虫爬取了东方财富(25.630,-1.53,-5.63%)论坛数据 ， 并通过对每条数据进行情感打分 ， 构造出投资者情绪指标 ， 该指标从市场情绪角度对大盘进行择时判断 ， 如下图所示 。
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从历史数据不难看出 ， 情绪指标指数大部分时候都在[0.6 ， 1.4]的区间内波动 ， 如果构造其上下轨曲线 ， 则两个轨道极值也在0.6到1.4的区间内波动 。 该指标对于短期极端异常情绪有较好的指示作用 。
本周指标仍穿越上轨 ， 发出看空信号 。
5.2
云计算数据中心概念股机会
主题挖掘算法是我们根据新闻和研报文本 ， 通过对文本处理 ， 主题关键词提取 ， 主题个股关系挖掘 ， 主题活跃周期构建 ， 主题影响力因子构建等多个维度描述主题投资机会 。 根据算法 ， 本周推荐概念热度异动较高的概念：云计算数据中心 ， 其驱动事件为：作为新基建的重要组成部分 ， 云计算产业近几年在中国快速发展 ， 未来3年复合增长率超40% 。 云计算数据中心概念股如下：
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