摩根大通最新市场展望：股市和经济的正在背离( 七 )
二季度全球PMI延续下行 ， 其中中国5月PMI 55.0一枝独秀 ， 率先回到荣枯线上方 。
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全球通胀季度数据：
受益于低油价 ， 全球通胀尚未出现明显上行 ， 其中新兴市场通胀略高于成熟市场 。
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全球财政支持：
疫情期间各国纷纷出台财政刺激政策 ， 以直接补助或者借款的形式支持经济 ， 其中美国直接发放补助的比例最大 ， 占GDP12.3% 。
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中国经济增长：
全球市场中中国市场被单独分析 ， 重要性可见一斑 。 随着经济发展 ， 我国GDP增长中消费影响的占比逐渐提高 。 受到疫情影响 ， 政府提高财政赤字 ， 降低银行准备金率来推动经济复苏 。
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新兴市场：
面对疫情 ， 新兴市场预期依然能保持实际GDP正增长 。 并且预计到2030年 ， 中国和印度的中产阶级比例会上升到70%以上 ， 基于目前的中产阶级比例（中国34% ， 印度14%） ， 后期经济依然有充足的增长空间 。
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另类投资
大类资产相关性vs波动率：
两个重要的负相关——股票和债券 ， 资产和货币 。 黄金和债券正相关 ， 但和股票几乎不相关 。
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对冲基金：
对冲基金整体表现和波动率指数VIX呈正相关 ， 市场越混乱Alpha的机会就越多 。 同时对冲基金一般在市场下跌时能大幅跑赢整体指数 。
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私募股权：
从长期看 ， 私募股权的杠杆收购/成长投资指数能获得高于二级市场的回报 。
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资产收益率比较：
短期资本回报率MLP居首 ， MLP业主有限合伙常见于油气能源企业 。
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