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电子|“电子烟第一股”卷土重来！上市首日暴涨150%，风口又双叒叕来了？( 三 )


利好监管并存
电子烟还是风口吗？
龙头公司上市且股价暴涨150%的利好与监管趋严几乎同一时间传出 ， 电子烟市场的未来会怎么走？
对于这一问题 ， 资本市场也直接表现对电子烟的不确定 。
7月10日之前 ， 电子烟板块曾迎来大涨 。 爱普股份（603020 ， SH）、盈趣科技（002925 ， SZ）、田中精机（300461 ， SZ）、集友股份(603429)、华宝股份（300741）在7月7日曾一字涨停 ， 顺灏股份（002565 ， SZ）、东风股份（601515 ， SH）等个股也纷纷上涨 。
不过 ， 7月10日以后 ， 电子烟概念个股则开始分化明显 。

电子|“电子烟第一股”卷土重来！上市首日暴涨150%，风口又双叒叕来了？
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电子烟概念个股分化明显
但红星资本局发现 ， 基于对市场规模的判断 ， 大多数券商都对电子烟行业的潜力表示了肯定 。
山西证券研报称 ， 目前的禁令皆在禁止向未成年人销售 ， 对雾化型电子烟影响大 。 但总体来说 ， 我国烟草行业规模巨大 ， 电子烟目前渗透率低 ， 行业有望快速发展 。
“我国烟草行业销售额约1.45万亿人民币 。 而中国电子烟渗透率较低 ， 不到1% ， 较发达国家20%+的水平有较大发展空间 。 在法律明确、电子烟减害得到广泛认可后 ， 我国电子烟产业有望形成3000亿市场规模 ， 当前我国电子烟市场仅90亿左右 ， 增长空间巨大 。 ”
兴证国际证券认为 ， 全球电子雾化设备商2019年市场规模为67亿美元 ， 随着电子烟渗透率提升 ， 预计未来5年复合增速27.7% ， 至2024年市场规模将达227亿美元 。
开源证券也称 ， 中国吸烟人口基数庞大 ， 有3.2亿烟民 ， 但渗透率仅0.6% ， 电子烟市场空间仍然巨大 。 “随着吸雾气文化的渗透及烟民对健康的关注 ， 中国电子烟市场有较大的成长空间 。 ”
不过上述研报中也提到监管政策的不确定性 。 “由于电子烟的安全性在学术界和业内仍有较大争议、青少年使用监管难度较大以及对传统烟草利税潜在的冲击等原因 ， 各国对电子烟的监管政策仍有较大不确定性 ， 并于近年出台了一系列严监管政策 。 ”开源证券研报称 。
红星新闻采访人员 袁野 俞瑶
编辑 陈成


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