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创新|A股IPO规模创新高，这类机构彻底火了！( 二 )


光源资本董事总经理吉星认为 ， 一般退出的红利期会持续半年到一年 ， 才会作用到比前端的投资再早前的募资 ， 时间上有延续的价值 。 此外 ， 近期政策鼓励保险资金进入一级市场 ， 市场将获得更多活水 ， 非常值得看好 。 目前细则尚未完整发布 ， 吉星认为保险资金可能会首先布局母基金 ， 然后再传导到创投企业 。
五牛控股认为 ， A股以往IPO堰塞湖的情况已经得到改善 ， 投资发展退出循环路径更通畅 。 同时 ， 注册制进一步贴近市场 ， 也坚定了创业投资的信心 。 “通过投资 ， 我们能够为企业发展提供帮助 ， 同时 ， 也能够收获一定的回报 ， 未来改革红利会越来越好 ， 公司和被投企业也会抓紧这样的机遇 ， 乘风破浪 。
不过 ， 杨敏强调 ， 疫情让全球经济形势更加严峻复杂 ， 政府出台各项利好政策 ， 可以说是挑战与机遇并存 。 各机构要审时度势 ， 提高对经济政策和国际形势变化判断的敏感性 ， 适当放慢步伐 ， 不要盲目激进 。 一旦机会出现要乘风而上 ， 把握红利期加速培育手中项目 。
吉星表示 ， 中国资本市场越来越成熟 ， 不管是科创板还是创业板注册制 ， 都是市场迈向更成熟的表现 。 上市只是一个阶段性的里程碑 ， 并不是企业发展的终止 。 “我们坚信价值投资理念 。 企业未来的走向还要看整体的成长性 。 上市以后也不是马上就能卖掉 ， 还有锁定期 。 锁定期之后 ， 什么样公司会有什么样的估值 ， 都是受公司持续成长发展影响的变量 。 ”
王钧表示 ， 目前不少企业估值过高 ， 可能会在解禁之后对整个估值体系形成压力 。 但一些公司的业绩和原来A股的一些传统企业不太一样 ， 需要具体情况具体分析 。
龙马资本董事长雷杰透露 ， 今年预计有三个项目退出 ， 包括从二级市场减持 。
此外 ， 股市的火热也带来定增的投资机会 。 龙马资本董事长雷杰认为 ， 从政策层面看 ， 再融资新规给定向增发投资带来了巨大机会；从市场层面看 ， 上半年A股呈现结构性行情 ， 下半年情绪迅速转暖 ， 但受到回调压力 ， 经济刺激政策的效果将在明年才会充分体现 ， A股行情基础比今年更为健康 ， 定增的投资机会也更大 。
杨敏认为 ， 二级市场与一级市场投资思路、策略、方式有很多不同 ， 不能凭二级市场短期情况去判断一级市场的发展 。 一级市场投资是一个长期过程 ， 要真正做到“价值投资”就要沉心静气耐得住寂寞 ， 挖掘真正有价值的项目标的 。
创投机构瞄准硬科技
和消费大风口
中国基金报采访人员 赵婷
上半年 ， 创投机构分享了科创板盛宴 ， 展望下半年 ， 硬科技依然是机构追逐的热点；后疫情时代的大消费行业也是聚焦的方向之一 。
硬科技和消费是大风口
盈科资本表示 ， 看好以硬科技为核心的战略新兴行业 ， 特别是有机会登陆科创板、创业板和新三板精选层的公司 。
中科创星创始合伙人李浩主要看好商业航天、5G通讯、半导体设备和材料、光电芯片以及量子计算和量子通信5大赛道 。
疫情得到控制 ， 部分消费行业也是创投机构捕捉投资机会的大方向之一 。
龙马资本董事长雷杰表示 ， 下半年 ， 餐饮、住宿、线下娱乐、交通运输等行业将迅速恢复 ， 以来反弹；此外 ， 国产替代、自主可控相关行业也存在明确的投资机会 。
不少创投机构下半年锁定科技和消费两大主要方向 。
达晨财智总裁肖冰表示 ， 目前主要观察两个方向 ， 一个是科技 ， 一个是消费 ， 双轮驱动 ， 现阶段应该是科技为主 ， 消费为辅 。 科技方面看好5G技术、自主可控、创新生物医药、医疗器械 。 在组合构建上 ， 肖冰表示 ， 首先是加大确定性强的中后期项目的比重 ， 严格控制早期项目 ， 只投头部公司、行业龙头 。 其次 ， 加大对疫情后长期受益行业的投资比重 ， 追求“戴维斯双击”的超额回报 。


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