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公司|A股关键时刻！银保监释放重磅利好，万亿险资可加仓A股！牛市要回来了？十大券商最新策略来了

_本文原题为 A股关键时刻！银保监释放重磅利好 ， 万亿险资可加仓A股！牛市要回来了？十大券商最新策略来了
中国基金报 泰勒
上周 ， 牛市节奏突然被打乱 ， A股发生大幅调整 ， 截止上周五 ， 代表性的沪深300指数两天累计跌幅为4.2% ， 而上周上证综指跌5% ， 深证成指跌4.07% ， 创业板指跌4.18% 。
这一突如其来的急跌 ， 让新进场的投资者一脸懵圈 ， 在追高之后被套又迅速赎回基金 ， 导致蚂蚁财富的数据出现抖动 ， 基金经理表示 ， 从7月6日开始 ， 他所管理的基金的申购和赎回量都快速放大 ， 是此前量级的两三倍 。
周五尽管三大指数集体收涨 ， 沪指3200点失而复得 。 不过与前几日相比 ， 两市成交额出现大幅度下滑 ，A股总成交1.12万亿元 ， 较周四减少近4000亿元 。
不过在周五的时候 ， 银保监会还是出了一个大利好——鼓励险资入市 。
基金君整理了周末影响股市的消息以及券商最新研报 ， 供大家投资参考 。
周末影响A股要闻一览
1、央行、证监会同意银行与交易所债券市场相关基础设施机构合作
央行19日消息 ， 近日 ， 人民银行、证监会联合发布《中国人民银行 中国证券监督管理委员会公告（〔2020〕第7号）》 ， 同意银行间与交易所债券市场相关基础设施机构开展互联互通合作 。
主要内容：
支持商业银行参与交易所市场交易
建立债券市场统一执法机制
推动公司信用类债券信息披露规则分类统一
统一监管信用评级行业
推动构建规则统一的债券违约处置框架
夯实债券违约处置法治化基础
推动政策性银行在交易所市场发行金融债券
积极推动资产证券化规则、信用衍生品规则、债券增信业务规则等多项规则的统一
点评：此次互联互通主要是有利于完善债券市场制度建设 ， 提高有效性 ， 一定程度上促进直接融资发展 ， “股市也是直接融资市场 ， 但目前看不到明显影响 ， 毕竟影响股市的因素太多 。 ”
最新数据显示 ， 截至6月末 ， 债券市场托管余额为107.8万亿元 ， 市场规模位居世界第二 ， 产品涵盖了国债、地方债、金融债、公司信用债、同业存单、熊猫债等多类品种 。
2、重磅利好！险企股票投资上限升至45% ， A股再迎巨额长线增量资金？
7月17日 ， 银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》 。 《通知》发布 中表示 ， 险资配置权益类资产最高可占到上季末总资产的45% ， 其中中国人寿、太保寿险、泰康人寿、新华人寿、人保财险、太平财险等行业大中型公司投资权益类资产的比例上限由原来的30%提高到35% 。
点评：出于风险偏好和I9法则的考虑 ， 保险公司在大类资产配置上 ， 可能不会很快增加权益配置 。 因此考虑当前时点 ， 文件的发布可能更多表达了决策对市场的呵护 。
天风证券研报称 ， 长期角度来说 ， 根据银保监会披露数据 ， 截至2020Q1 ， 保险公司权益类资产余额为4.38万亿元 ， 占保险资金运用余额的22.57% 。 其中 ， 长期股权投资1.95万亿元 ， 占比10.05%；股票1.54万亿元 ， 占比7.95%；股票型及混合型基金0.54万亿元 ， 占比2.76%；即股票（含基金）在权益类资产中大概占一半 。 假设未来三年保险资金运用余额按每年10%增长 ， 新规之下权益类占比提升至24%、26%、28%、30%四种情形 ， 则理论上分别对应每年股票市场的增量资金2900亿、3700亿、4500亿、5300亿 。
3、监管层发文鼓励券商基金并购重组 支持员工持股、股权激励 。
证监会相关部门向各派出机构发布通知 ， 鼓励证券公司、基金管理公司做好组织管理创新工作 ， 由相关派出机构将通知转辖区证券公司 ， 基金管理公司 。 通知内容主要实现两方面创新 ， 一是解决同业竞争问题 ， 鼓励有条件的行业机构实施市场化并购重组；二是鼓励员工持股或者股权激励计划 。


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