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招股说明书用53页提示风险，蓝驰创投仍连续5轮投资理想汽车，合伙人这样说

每经采访人员 孙桐桐    每经编辑 孙磊 李净翰    
招股说明书用53页提示风险，蓝驰创投仍连续5轮投资理想汽车，合伙人这样说
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申请赴美IPO ， 目标融资1亿美元 ， 理想汽车迎来“高光时刻” 。
美国当地时间7月10日 ， 理想汽车正式向美国证券交易委员会提交招股说明书 ， 拟在纳斯达克上市 ， 股票代码“LI” ， 拟最多募资1亿美元 。 如果IPO进展顺利 ， 理想汽车将成为继蔚来之后 ， 美股第二个中国造车新势力车企 。
相比蔚来、小鹏、威马等造车新势力 ， 理想汽车的首款产品虽然姗姗来迟 ， 却显示出后来居上的潜力 。 不仅理想ONE销量快速增长 ， 而且赴美IPO的速度也“惊人” 。
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图片来源：理想汽车官网
而在理想汽车IPO前的数轮融资中 ， 蓝驰创投格外引人注意 。 据了解 ， 蓝驰创投连续5轮投资理想汽车 ， 是理想汽车A2轮、A3轮、B1轮、B3轮和C轮投资方 。
在造车新势力屡陷融资困境、质疑声不绝于耳的当下 ， 蓝驰创投为何坚定地站在了理想汽车这一边？日前 ， 蓝驰创投管理合伙人朱天宇接受了《每日经济新闻》采访人员的独家采访 ， 详细讲述了蓝驰创投投资理想汽车的背后逻辑 。
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被创始人李想打动
实际上 ， 蓝驰创投早先并没有从投资整车入手 ， 而是将目光锁定在云计算等底层技术上 ， 主线是看大数据真正富集的方向 。
“自动驾驶是个典型的数据富集领域 ， 且数据生成和积累速度都非常快 。 但过去几年 ， 很多第三方辅助驾驶的提供商给出的感知层、决策层、控制层方面很难融合 ， 只有整车厂才有可能真正将它们融合起来 。 所以 ， 我们在2016年看了很多自动驾驶方案商后 ， 转投整车 ， 并参与了理想汽车的A轮融资 。 ”朱天宇告诉《每日经济新闻》采访人员 。
朱天宇认为 ， 在传统汽车行业智能化变革时代 ， 传统车企正在面临体系层面的挑战 ， 智能时代需要集中控制、集中研发、快速迭代的架构协作体系 ， 在协作分工体系上 ， 主机厂需要更快地演进 。 而李想所打造的新的组织架构 ， 恰恰吸引了朱天宇的注意 。
“刚创业时 ， 李想就想清楚了如何将不同生产力组合起来 ， 他很清楚组织要长什么样 ， 几种不同画风的人在一起怎么共事 。 这个非常打动我 ， 因为他构建的新组织体系 ， 具备降维攻击的优势 。 ”朱天宇表示 ， 拥有先进的生产力和生产关系 ， 才可能在迭代速度上掌握主动权 。
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图片来源：视觉中国
在转向整车投资时 ， 蓝驰创投也考察过小鹏、蔚来等造车新势力 ， 但最终还是选择了理想汽车 ， 并且进行了连续5轮资金投入 。 “因为李想不断地把未来的格局看得更清楚 ， 包括把指向终局的技术路线弄清楚 ， 车型、产品价位、用户需求 ， 技术路线怎么迭代 ， 自动驾驶的关键点等等……李想在很早的时候 ， 就把这些事情看清楚也想清楚了 。 ” 朱天宇认为 。
此外 ， 李想是一个很注重资本效率的创业者 ， 这也是蓝驰创投一直看好他的原因之一 。
“资本市场看中价值创造能力 ， 而不是看市值创造能力 。 这一点上 ， 李想和他的竞争对手非常不一样 ， 这种价值观和蓝驰创投是非常契合的 。 ”朱天宇说 。
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自我造血能力更重要
造车是一件极其“烧钱”的事业 ， 投资的确需要很大勇气 。
“理想在 B 轮之前的融资挑战 ， 主要是要求市场上的基金敢于接受用 D 轮的估值和资金规模 ， 来支持一个业务还处于天使期的项目 。 能这么做的人是比较少的 ， 要么是资金实力雄厚 ， 要么是胆儿肥 。 因为对赛道的深入思考 ， 对李想的构想深度认同 ， 我们才形成了投资决心 。 ”朱天宇坦言 。
不过 ， 短期内造车新势力仍然无法实现盈利 ， 几乎已成为业内共识 。 根据理想汽车招股说明书披露 ， 今年一季度 ， 理想汽车总营收约1.2亿美元（约合人民币8.52亿元） ， 净亏损1089万美元（约合人民币7711万元） 。 2018年、2019年 ， 理想汽车营业收入分别为0和2.84亿元人民币 ， 净亏损分别为15.32亿元、24.38亿元 。
但朱天宇并不认为目前的盈利状况会影响投资人的信心 。
“我们认为企业是否有自我造血能力更重要 ， 这正是我们投理想的原因 。 在这么多造车新势力中 ， 李想最有场景和需求闭环能力 ， 也是最关注阶段性造血能力的创始人 。 技术要落地 ， 就要先形成场景和需求的闭环 。 ”朱天宇说 。


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