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金融|火龙果财经：DCEP的发行有哪些意义与影响( 二 )



在运行模式上 ， 将采用双层运营架构 ， 即央行先把 DCEP 兑换给银行或者是其他运营机构 ， 再由这些机构兑换给公众 。 DCEP 定位于物理现金的电子取代物 ， 属于 M0 ， 与现金等同 ， 不计利息 。 双层运营体系保留了现有货币体系的制度和利益格局 ， 不伤害商业银行的现有商业模式 ， 不会引发金融脱媒 ， 也有利于发动商业银行的积极性推广 DCEP 。 在技术架构上 ， 在现有货币的运行架构基础上进行适当调整 ， 形成“一币、两库、三中心”的结构 。 所谓“一币” ， 是指由央行担保并签名发行的代表具体金额的加密数字串 。 “两库”是指中央银行发行库和商业银行的银行库 ，“三中心” ， 是指认证中心、登记中心和大数据分析中心 。 原型系统建设分多期进行 。
与现有的人民币相比 ， 具有便携安全 ， 支持双离线支付 ， 降低发行、仓储成本 ， 支持可控匿名等优势 ， 并有利于达到反洗钱、反恐、反腐败的目的 。
金融|火龙果财经：DCEP的发行有哪些意义与影响
本文插图

01、DCEP发行的意义
1、DCEP为人民币国际化提供了更方便的支付手段

2019 年 6 月 18 日 ，Facebook 发布了加密数字货币项目 Libra 的白皮书 ， 欲锚定多国法币组成“一篮子货币” ， 来建立一个“无国界国币” 。 Libra 的优势在于可以借助 Facebook 的 27 亿平台用户 ， 创建一个低成本、零摩擦的支付系统 ， 为 Facebook 在游戏、电商、新闻等各个场景中的价值变现提供可能性 ， 形成一个完整的闭环生态 。 Libra 白皮书引发了金融界、学术界以及企业界的热议 。
但是 ， Libra 目前仍旧处在白皮书讨论阶段 。 一方面 ， Libra 项目受到美国参议院和国会一系列质疑 ， 在其他国家也受到不同程度抵制 ， 合规性存疑 。 另一方面 ，Libra 联盟成员先后有 8 家退出 ， 且多为有影响力的支付机构 。 若 Libra 发行并在世界各国进行普及和应用 ， 将会强化美元的国际地位 ， 会对其他国家主权货币形成冲击 ， 侵蚀弱势货币的地位 ， 同样也会影响人民币未来的国际发展空间 。

面对着 Libra 的压力 ， 中国央行重新审视数字货币开发工作并开始了加速 ， 2019 年 8 月初 ， 央行召开 2019 年下半年工作电视会议 ， 会议要求加快推进我国法定数字货币（DCEP）研发步伐 ， 支付结算司副司长穆长春称央行数字货币可以说是“呼之欲出”了 ， 提升了市场预期 。 2019 年 11 月 ， DCEP 首批试点机构包括工、农、中、建四大国有商业银行和移动、电信、联通三大运营商在苏州、雄安、成都和深圳将进行落地试点 。 2020 年 4 月 ， 试点场景陆续公布 ， 应用场景涉及工资发放、交通补贴和零售餐饮等场景 ， 与人们生活息息相关 。 DCEP 的发行开始进入倒计时时代 。
与此同时 ， 2020 年 4 月 16 日 ， Libra 发布了更新版的白皮书并做出的重大修订 ， 主要包括提供锚定单一法币的稳定币 ， 通过强大的合规性框架提高 Libra 支付系统的安全性 ， 放弃向无许可公有链系统的过渡计划 ， 为 Libra 的资产储备建立强大的保护措施 。 Libra2.0 极大缓解 Libra 项目面临的监管和商业阻力 。 在此期间 ， Libra 协会不断有新的成员加入 ， 甚至包括虚拟资产服务提供商（VASP） 。 由于 Libra 的信用明显高于其它稳定币 ， Libra 的稳定币一旦发出会对原生区块链生态圈现有稳定币市场形成巨大冲击 。

DCEP 和 Libra 都借鉴了或者直接采用了区块链技术的思想和技术特点 ， 并有可能在国际市场上相遇 ， 由于网络效应可能会产生的赢者通吃的问题 ， 从发布的系列信息来看 ， 双方已经进入你追我赶的局面 ， 以获取先发优势 。
2、DCEP是数字经济时代的货币新形态
DCEP 是人民币发展到数字经济时代的新形态 。 在不同的历史时期 ， 出现过以贝壳为代表的实物货币、以金属为代表的金属货币、以纸币为代表的代用货币、并进一步发展出以国家主权信用为代表的信用货币 ， 到目前已经进入到信息时代的电子货币 。


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