新华财经|重磅！下周一精选层开市交易，投资者要搞清楚这些交易规则……( 三 )
精选层股票成交首日没有涨跌幅限制 ， 因此可能触发临时停牌机制 。 触发的比例是以开盘价为基准 ， 上下浮动30%和上下浮动60% ， 共4条触发临时停牌的“警戒线” 。 也就是说在特别极端情况下 ， 股票最多可能触发4次临停 。
根据规则 ， 单次临时停牌的持续时间为10分钟 ， 股票停牌时间跨越14:57的 ， 将于14:57复牌 ， 并对已接受的申报进行复牌集合竞价 ， 再进行收盘集合竞价 。
临时停牌期间交易系统会继续收单 ， 同时 ， 临时停牌期间不揭示集合竞价参考价、匹配量、未匹配量 。
市价订单有保护限价措施
市价订单是此次新三板改革针对精选层的新增内容 ， 包括4种订单类型 ， 分别为本方最优、对手方最优、最优5档即时成交剩余撤销、最优5档即时成交剩余转限价 。
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据市场人士介绍 ， 市价订单的价格报进系统后会随行就市 ， 按照盘面价格进行成交 ， 价格可能会突破投资者对股票价格的预期 。 因此精选层对市价委托引入“保护限价”机制 ， 利于投资者在市场大幅波动或市场极端异常情况下锁定风险敞口 。
投资者进行市价委托需要注意以下几点：
1.无价格涨跌幅限制的股票不接受市价订单；
2.有价格涨跌幅限制的股票开收盘集合竞价、临时停牌期间不接受市价订单 ， 盘中连续竞价时段可以接受市价申报订单；
3.市价订单实施保护限价措施 ， 保护限价应在涨跌幅限制内 ， 但不受申报有效价格范围的限制；
4.买入保护限价是指投资者能够接受的最高买价 ， 卖出保护限价是指投资者能够接受的最低卖价 。 投资者在申报市价订单时 ， 委托价格要根据自己能够承受的最高或者最低的价格进行申报 。 如果市价订单的可能成交价突破了保护限价 ， 则不会成交 ， 以保护投资者 。
据采访人员了解 ， 使用市价订单的投资者多为机构投资者 ， 个人投资者使用市价订单的比例较小 。
行情揭示方式接轨A股市场
据采访人员了解 ， 精选层交易的行情揭示与目前A股市场的行情揭示接轨 ， 连续竞价期间行情揭示内容与沪深市场一致 。
集合竞价期间 ， 如果投资者的订单量充足 ， 可以形成集合竞价参考价 ， 揭示内容也与沪深市场一致 ， 会在买一、卖一揭示参考价 ， 同时会带有匹配量以及未匹配量 。 无集合竞价参考价时 ， 揭示最优1档申报价和数量 。
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此次新三板改革前 ， 如果没有集合竞价参考价 ， 最优买价和最优卖价是揭示在买三和卖三的位置上 。 新三板改革后 ， 在没有集合竞价参考价的行情揭示中 ， 将最优价放在了买一、卖一的位置 ， 更符合投资者的习惯 。
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此外精选层挂牌首日股票证券简称首字符显示为“N” ， 精选层挂牌首日股票的前收盘价为其发行价 。
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大宗交易单笔申报数量不低于10万股 或者交易金额不低于100万元
相关交易规则规定 ， 单笔申报数量不低于10万股 ， 或者交易金额不低于100万元的股票交易 ， 可以进行大宗交易 。 新三板市场的大宗交易门槛略低于主板 ， 是因为新三板公司股本规模相较于上市公司更低 ， 过高的门槛不利于满足投资者的大宗交易需求 ， 这与新三板市场服务创新性、创业型中小企业的定位相匹配 。
大宗交易的成交确认时间是每个交易日的15:00至15:30 ， 但投资者可从9:15起就可以提交委托 ， 对于15:00前提交的成交确认委托会暂存于交易主机 ， 在15:00按照申报顺序逐笔匹配成交并返回成交结果 ， 对于15:00后提交的成交确认委托 ， 交易主机会即时处理 。 （王红）
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