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国际鲜闻|险资权益投资配置差异化监管：好孩子坏孩子待遇大不同

险资权益投资配置差异化监管：“好孩子”“坏孩子”待遇大不同！
【国际鲜闻|险资权益投资配置差异化监管：好孩子坏孩子待遇大不同】素雪
来源：保险文化
国际鲜闻|险资权益投资配置差异化监管：好孩子坏孩子待遇大不同
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近日 ， 银保监用一纸通知在资本市场上为保险资金与实体经济架起了一座“鹊桥”——《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》（下称《通知》） ， 在有效控制风险的前提下 ， 对保险公司权益投资配置实施差异化分类监管 ， 将自主决策权交给保险公司 。 在这之前 ， 国务院常务会议提出“取消保险资金开展财务性股权投资行业限制 ， 在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点” 。
背景：鼓励更多中长期资金入市
根据银保监官网数据 ， 目前 ， 保险资金权益类资产配置较为稳健 。 截至2020年一季度末 ， 保险公司权益类资产余额为4.38万亿元 ， 占保险资金运用余额的22.57% 。 其中 ， 长期股权投资1.95万亿元 ， 占比10.05%；股票1.54万亿元 ， 占比7.95%；股票型及混合型基金0.54万亿元 ， 占比2.76% 。
监管下发《通知》的初衷是进一步深化保险资金运用市场化改革 ， 更大程度将自主决策权交给保险公司 。 对保险公司权益类资产配置实施差异化监管 ， 支持偿付能力水平充足、财务状况良好、风险承担能力较强的保险公司适度提高权益类资产配置比例 ， 积极发挥保险资金长期稳定的优势 ， 为实体经济和资本市场提供更多资本性资金 。 当然 ， 相应风险和责任也由保险公司自主判断并自行承担 。
告别“坏孩子生病 ， 好孩子跟着吃药”
《通知》明确 ， 建立保险公司资金运用分类监管机制 ， 对保险公司权益类资产投资实行差异化监管比例 ， 分为不同监管比例档次 ， 改变以往监管政策“一刀切”和“差公司生病、好公司跟着吃药”的情况 。
其中 ， 根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标 ， 明确八档权益类资产监管比例：
①公司上季末综合偿付能力充足率＜100% ， 权益类资产投资余额不得高于本公司上季末总资产的10%；
②100%≤公司上季末综合偿付能力充足率＜150% ， 权益类资产投资余额不得高于本公司上季末总资产的20%；
③150%≤公司上季末综合偿付能力充足率以上＜200% ， 权益类资产投资余额不得高于本公司上季末总资产的25%；
④200%≤公司上季末综合偿付能力充足率＜250%的 ， 权益类资产投资余额不得高于本公司上季末总资产的30%；
⑤250%≤公司上季末综合偿付能力充足率＜300% ， 权益类资产投资余额不得高于本公司上季末总资产的35%；
⑥300%≤公司上季末综合偿付能力充足率＜350%的 ， 权益类资产投资余额不得高于本公司上季末总资产的40%；
⑦公司上季末综合偿付能力充足率≥350% ， 权益类资产投资余额不得高于本公司上季末总资产的45%；
⑧保险公司存在以下情形之一的 ， 权益类资产投资余额不得高于本公司上季末总资产的15%：人身保险公司上季末责任准备金覆盖率不足100%；最近一年资金运用出现重大风险事件；资产负债管理能力较弱且匹配状况较差；具有重大风险隐患或被银保监会列为重点监管对象；最近三年因重大违法违规行为受到银保监会处罚；银保监会规定的其他情形 。
差异化监管的政策选择优待保险公司中的“好孩子”：提高优质险企投资比例上限 ， 通过更加市场化的方式将自主决策权交予保险公司 ， 最高权益类投资比例上限提高至45% 。 根据今年一季度偿付能力报告 ， 中国人寿、人保寿险、人保财险、太保寿险、太保财险、平安产险、新华保险等险企的综合偿付能力充足率均在250%~300%范围 ， 意味着他们的投资权益类资产的比例上限均可由原来的30%提高至35% 。


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