理财|「广发策略」上周新发基金扩张，两融持续上升——广发流动性跟踪周报( 二 )
(4)两融融资余额:上周周末两融融资余额约为13348亿元 ， 上周两融融资增加约335亿元 ， 前一期两融融资增加约1346亿元 ， 两融融资连续7周上升 。
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(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流出191亿元 ， 前一周净流入282亿元 。 2020年7月（截至7月19日）北上资金净流入394亿元 ， 净流入前五名行业是非银金融、计算机、机械设备、汽车、化工 ， 净流出行业前五名是食品饮料、休闲服务、传媒、电子、轻工制造 。
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(6)交易费用:上周为152亿元 ， 前一周为166亿元 。
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1.2 市场情绪跟踪 (1)融资交易占比:上周为9.6% ， 前一周为12.0%；
(2)日度换手率:上周为1.5% ， 前一周为2.3% 。
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(3)机构资金流向: 上周机构合计挂单卖出1967亿元 ， 前一周挂单卖出885亿元 。
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1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁:上周限售股解禁1887亿元 ， 前一周限售股解禁892亿元 。 预计本周限售股解禁2589亿元（以2020年7月17日收盘价计算） 。
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二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放5300亿元 。 上周共逆回购3300亿元 ， MLF投放4000亿元 ， MLF回笼2000亿元 ， 净投放5300亿元 。 2020年6月公开市场及广义再贷款净回笼基础货币6079亿元 ， 环比减少11649亿元 。
信用货币派生：2020年6月 ， M1增速6.5%（前一期6.8%）；M2增速11.1%（前一期11.1%） 。 2020年6月新增社融3.43万亿元（前一期约3.19万亿元） ， 金融机构新增人民币贷款1.81万亿元（前一期1.48万亿元） 。
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三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率 货币市场：上周短端利率全面上行 ， SHIBOR隔夜上行13BP至2.33% ， R001上行18BP至2.40% ， R007上行13BP至2.47% ， DR007上行3BP至2.24% ， 3个月同业存单收益率上行29BP至2.48%；
国债市场：上周1Y国债收益率上行1BP至2.23% ， 10Y国债收益率下行8BP至2.95% ， 期限利差下行9BP；
信用债市场：上周5年期企业债收益率上行1BP至3.96% ， 信用利差上行14BP；
理财市场：上周公布数据显示 ， 前一周末3个月人民币理财产品预期收益率为3.91% ， 较上期下行1BP；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0.10%至7.00 ， 人民币升值 。
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四、风险提示 1、流动性环境出现超预期波动 。
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