青云作者|200亿美元估值！今年中概股最大规模IPO或将诞生( 三 )
业务的快速发展 ， 加上豪华股东方的助力 ， 贝壳的估值不断“膨胀” 。
在此前几轮融资中 ， 贝壳引入大批投资方 ， 包含华兴资本、高瓴资本、经纬中国、百度、腾讯、新希望集团等 ， 以及万科、融创、碧桂园等房企 。 直到2019年3月 ， 原投资方在链家的股份通过协议镜像平移到贝壳找房 。 近期 ， 有分析称 ， 贝壳上市后的估值有望达到200亿美元 。
左晖似乎可以暂且松口气了 。 至少 ， 那场外界流传已久的对赌协议 ， 如今终于有了明确时间表 。 不过 ， 关于产业、组织的生存态势及未来走向 ， 则令这位谨慎机敏而又富有理性的创始人时刻不能掉以轻心 。
贝壳的业务模型 ， 简言之 ， 线下线上两者“反哺”并行 。 这也意味着 ， 人力成本和平台数字化投入 ， 是目前贝壳最重要的成本 ， 亦是平台亏损的重要原因 。 据招股书 ， 贝壳目前的收入主要来自住房交易和服务的费用和佣金 。 其中 ， “中介行业老大”链家被外界视为贡献了收入“大头” 。
据CIC灼识咨询报告 ， 就GTV以及2019年二手房和新房销售以及房屋租赁的交易数量而言 ， 中国拥有全球最大的住房市场 ， 预计该市场将进入一个稳定增长时期 ， 二手房屋交易市场将变得更加重要 ， 并在2024年增至15万亿元人民币 。 预计到2024年 ， 中国通过房地产经纪服务实现的房屋销售和租赁GTV总额将从2019年的10.5万亿元人民币增长到19.1万亿元人民币 ， 经纪服务的普及率将从2019年的47.1％增长到62.2％ 。
未来一段时间内 ， 链家将持续为上市公司提供业绩支撑 。 不过 ， 左晖正将贝壳平台的价值延伸至全产业链 。 据招股书 ， 2019年贝壳其他新兴业务收入与2018年相比上涨14.7% 。 贝壳将拿出大约30%的募集资金来提高大数据、人工智能、虚拟现实等科技应用 ， 25%的募集资金则将用于扩张新的业务区域 。
贝壳将“护城河”锁定在：搭建行业基础设施 ， 通过数字化和标准化提升效率及体验 。 予以为证的是“真房源”“楼盘字典”“贝壳分”信用体系及VR等技术创新 。
引发中介“分羹无食”争议的“ACN（Agent Cooperation Network）”模式 ， 被视为贝壳独有的经纪人协同合作方式 。 但如何在一个服务上使多个经纪人共同高效合作成为可能 ， 左晖给出的ACN的底层规则是需要强大的平台保证 。 “我们相信高度协作会提升每一位参与者的带宽 。 而协作本身使得经纪人与经纪人之间的零和博弈变成win-win的共生关系 。 ”
CIC报告显示 ， 中国房产金融服务市场的规模将从2019年的2.9万亿元增长至2024年的6.6万亿元 ， 另外到2024年涵盖房屋维修和保养、智能社区、物业管理和社区服务在内的居住服务市场规模将增至4.3万亿元人民币 ， 复合年增长率为15.4％ 。
两年前 ， 左晖朝中介行业扔下一颗炸弹 。 如今 ， 他想在贝壳里找到珍珠 。 接下来 ， “颠覆者”的故事怎么讲？招股书显示 ， 未来贝壳将专注于四大关键增长战略：持续发展基础设施 ， 提高效率和体验；进一步提高服务质量并投资于人才；扩大服务范围；有选择地进行战略投资和收购 。
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