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瓶的盖儿|茅台被批之后：国窖1573停货涨价？酒喝不炒难解( 二 )


于是市场上形成一种奇怪的现象 ， 白酒降价无人问 ， 涨价却能卖断货 。 然而 ， 这瓶白酒的工艺、品质做了怎样的提高？恐怕很多人摸不到头脑 ， 酒入愁肠就记住一个字：贵 。
冯小刚电影《大腕》里曾讽刺过这种现象：什么叫成功人士你知道吗？成功人士就是 ， 买什么东西都买最贵的 ， 不买最好的 。 美国经济学家凡勃伦也表示 ， 大把的时间和金钱浪费是表现尊贵的方式 。
近几年来 ， 茅台酒炒作风气盛行 ， 消费市场一瓶难求 ， 二级市场成就了股王霸业 。 学习茅台“好榜样” ， 各大酒企不断通过涨价刷存在感 。 在白酒行业 ， 茅台只要涨价其它产品跟涨成了潜规则 。
瓶的盖儿|茅台被批之后：国窖1573停货涨价？酒喝不炒难解资本市场上 ， 白酒企业也被机构抱团炒作 ， 股价节节攀升 。 从二季度公募基金前二十大重仓股来看 ， 贵州茅台、五粮液持股市值排在一二位 ， 泸州老窖排在第二十位 。
在很长一段时间内 ， 茅台等白酒股承载了机构投资者对于“价值投资”的认知 ， 抱团炒作成为了某种观念正确 。 资本逐利无可厚非 ， 但白酒股遭爆炒为什么争议不断？
根本原因在于 ， 在投资者眼中 ， 机构的钱是本应该最有价值观的钱 ， 承担的不是简单获利离场的使命 ， 更是共同塑造一个更成熟通透、配置高效的资本市场体系 。
大量的资金涌向过分高估的企业 ， 会导致对于其他优质资产的配置缺位 。 投机心态一旦盛行 ， 对资本市场的发展、企业融资等都会造成不同程度的伤害 。 脱离白酒谈白酒 ， 是白酒估值体系的最大风险 。
白酒炒作的风险得到官媒的注意 。 几天前 ， 人民日报海外版旗下《学习小组》点名茅台 ， “酒是用来喝的 ， 不是用来炒的” 。 当天 ， 茅台股价大跌7.9% ， 市值蒸发1700多亿元 ， 白酒股纷纷大跌 。
不仅官媒呼吁 ， “酒喝不炒”也是茅台等各大酒企管理层的口号 。 从实际情况来看 ， 每轮白酒企业的涨价 ， 都让普通消费者望不可及 ， 却为资本炒作白酒股提供契机 ， 背后的原因值得深思 。
资本市场有太多魔幻的故事 ， 但价值会始终在故事的最深处等着 。 花里胡哨的炒作背后离不开一个常识：透支未来的东西最终都将回归其应有的价值 。 白酒行业回归理性估值 ， 那可能是资本市场成熟的重大标志 。


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