帝亚吉欧|大股东帝亚吉欧“见异思迁” “不思进取”的水井坊掉队了?( 三 )
“低不就”的水井坊还存在“高不成”的问题 。对于水井坊品牌力较弱的问题，公司董事长危永标曾表示，“水井坊的高端品牌力和白酒一线品牌还有一定差距 。但高端品牌的塑造需要耐心，这是一个时间问题 。”而这里的时间，其实指的是水井坊定位“高端”的时间 。
大股东战略失败
水井坊只走高端的定位，背后是大股东的战略选择 。
公司实际控制人帝亚吉欧是全球最大的洋酒企业，其同时在伦敦证券交易所（DGE.L）及纽约证券交易所（DEO.N）上市 。帝亚吉欧在全球180多个国家和地区都开展有酒类经营业务，旗下包括尊尼获加（JohnnieWalker）、珍宝（J&B）等威士忌系列 。公司主要产品都是奢侈品酒，所以水井坊受此影响，专注高端 。
除了不切合国内实情的产品定位，在销售渠道上，帝亚吉欧并没有给公司带来实质性帮助 。2020年上半年，公司产品出口收入仅为557万元，占总收入的比例为0.69%；在出口中，毛利率为69.71%，为毛利最低销售区域 。
水井坊的弱势在其大股东“见异思迁”体现的更为明显 。今年4月19日，帝亚吉欧宣布和洋河股份在烈酒领域合作，计划推出首款中式威士忌“中仕忌” 。同时，双方将开启深度战略合作，并在工艺、产品、渠道、品牌打造与市场运营等方面整合各自的优势，联合成立江苏洋河帝亚吉欧酒业有限公司 。
帝亚吉欧选择和“外人”洋河股份合作，而放弃“自己人”水井坊，主要因为水井坊存在渠道不足的劣势 。从销售数量来说，洋河股份是上市酒企中拥有销售员最多的酒企 。截至2019年底，洋河股份拥有的销售人数为5632人，接近身后第二至第四名销售人数之和 。作为对比，同期水井坊拥有的销售人数为304人，接近洋河股份的二十分之一 。
控股股东的左右摇摆，自身产品竞争力的日渐下滑，水井坊的未来和其半年报成绩单一样不容乐观 。
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