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股票行情|不差钱的均瑶健康要上市了，但销售队伍一年一换血，能从区域市场走向全国吗？( 二 )


同时 ， 主打“健康”概念的乳酸菌饮品 ， 可能也称不上“健康” 。
王丁棉表示 ， 乳酸菌饮品含糖量高 ， 含奶量大多不足30% ， 均瑶健康借此产品给自己冠以“健康”名号 ， 有些牵强 。
而另一款看起来更健康的草本植物饮料 ， 也并没有真正打开局面 。
此前 ， 均瑶健康借助另一家主要从事草本植物饮料生产及销售的子公司养道食品推出了“体轻松”草本植物饮料 ， 但该公司连续3年处于亏损状态 。

股票行情|不差钱的均瑶健康要上市了，但销售队伍一年一换血，能从区域市场走向全国吗？
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来源：均瑶健康招股书
从研发投入来看 ， 均瑶健康想要打造出更丰富、更健康的产品 ， 恐怕也不容易 。
招股书显示 ， 2017至2019年 ， 均瑶健康的研发费用分别为116.59万元、150.74万元和221.46万元 ， 占各期营收的比例仅为0.10%、0.12%和0.18% 。 同时 ， 在这三年间 ， 其研发人员的数量分别7人、7人和8人 。
相比之下 ， 与均瑶健康收入规模相似的燕塘乳业同期研发费用分别为662.95万元、955.70万元和1098.13万元 ， 占营业收入比例为5.08%、7.37%、和7.47% 。
高研发投入下 ， 燕塘乳业的产品也更丰富 ， 除了酸奶、鲜奶等常规产品外 ， 还开发出了杨枝甘露、冰淇淋等新产品 。 一年一次“大换血”
作为一家区域性乳企 ， 均瑶健康想要走向全国 ， 拓展更大的市场也不容易 。
招股书显示 ， 均瑶健康的主要市场位于江西省、河南省、湖北省、安徽省、湖南省等地的下属二、三线城市 。 其中浙江省所在的华东地区和河南省、湖北省、湖南省所在的华中地区是其核心市场 ， 销量占其总销量的比例约为89.99% 。
而除了上述两个市场外 ， 其外拓效果并不好 。
目前均瑶健康拥有4家全资子公司 ， 另控股1家子公司 。 其中 ， 全资子公司均瑶集团上海食品有限公司2018年和2019年的营收分别为16.14亿元、14.51亿元净 ， 利润分别为7627.13万元、3406.61万元 ， 两项关键数据均呈现大幅下降趋势 。
与此同时 ， 主要负责山东、安徽产品销售的全资子公司均瑶食品(淮北)有限公司业绩也出现明显滑坡 。 2018年、2019年净利润分别为4556.25万元和3671.41万元 。
控股子公司上海养道食品有限公司最近三年则在“跌跌不休”中度过 。 2017至2019年营收为349.66万元、329.50万元、2765.54万元 ， 分别亏损455.88万元、435.47万元和530.63万元 。
销售团队和经销商频繁变动也让均瑶健康难以大胆迈出全国化步伐 。
招股书显示 ， 2017年末、2018年末和2019年末 ， 均瑶健康销售人员数量均在200人左右 ， 离职率分别为98.65%、101.43%和107.26% 。 这意味着每隔一年 ， 销售团队就要经历一次“大换血” 。
在经销商层面 ， 均瑶健康2018年经销商新增668家 ， 退出468家；2019年经销商新增524家 ， 退出622家 ， 期末共有经销商1306家 ， 但3年来持续合作的经销商仅有516家 ， 不足一半 。
“这个行业销售人员流动一直比较高 ， 但每年一次大换血还是很少见 。 本地有消费基础 ， 销售团队和经销商不稳定造成的影响可能不大 ， 但在全国市场 ， 销售体系不稳定 ， 又没有大品牌支撑 ， 很难把产品卖出去 。 ”7月29日 ， 某乳制品品牌销售人员告诉时代财经 。
围绕着产品结构单一、销售体系变动频繁等问题 ， 时代财经多次致电均瑶健康 ， 并发去采访函 ， 但截至发稿未获回复 。 扎堆谋上市？
值得注意的是 ， 今年以来不少区域乳企扎堆上市 ， 除了均瑶健康 ， 红星美羚、一鸣食品、菊乐食品等相继公布了上市计划 。
王丁棉告诉时代财经 ， 这与国内乳制品竞争加剧有关 ， “80%以上的市场份额由8到10家头部企业掌握 ， 中小乳企竞争压力很大 。 ”
中国奶业协会数据显示 ， 2013年国内规模以上乳制品加工企业共有658家 ， 到了2018年下降至587家 ， 行业整合趋势明显 。


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