基金|大时代真的来了！刚刚，证监会重磅发文：放宽"一参一控"，强化长期激励约束、"扶优限劣"，完善退出渠道
公募基金基础性法规迎来大变革！
成立于2004年的基金公司管理办法再次迎来大修订：新规放宽了公募牌照“一参一控”限制；强化“扶优限劣” ， 完善基金公司市场化退出渠道；完善子公司监管安排；强化长期激励约束 ， 完善公司治理 ， 加强文化建设要求等 ， 一系列重大修订将深刻改变和优化基金行业生态 。
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10大看点解读新规
"一参一控"放宽限制 券商迎来利好
为了增强公募基金行业服务实体经济能力 ， 支持行业机构做优做强 ， 实现行业高质量发展 ， 7月31日 ， 证监会对《证券投资基金管理公司管理办法》进行了修订 ， 并更名为《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》（征求意见稿）（以下简称“新规”） 。
最新法规修订内容丰富 ， 基金君选择了市场最为关心的10个要点如下 ，
看点1、放宽"一参一控"限制 ， 券商发公募迎来大利好
新规优化了公募牌照制度 ， 一是统一各类机构准入标准 ， 重点关注资管展业经验及合规风控情况 。 二是拉平公募持牌机构监管安排 ， 在公募业务相关的内控、投资运作、合规管理、人员规范和公司治理等方面明确要求公募持牌机构与基金公司适用同样要求 。 三是适当放宽“一参一控”限制 ， 允许同一主体同时控制一家基金公司和一家公募持牌机构 。
点评：适当放宽公募牌照 ， 有利于顺应大资管时代的最新业态 。 目前 ， 虽然部分证券资管公司完成了大集合产品的规范和整改 ， 但受制于“一参一控”限制 ， 产品规范了 ， 但部分证券公司展业没有公募牌照 。 按照修订后的公募牌照制度 ， 部分大型公司可以“一参一控一牌” ， 实现集团化运营的大布局 。
目前 ， 券商中获得公募牌照的只有12家 ， 一大批券商因"一参一控"的原因而拿不到公募牌照 ， 特别是一些大券商 ， 前十大券商中 ， 至少有8家还没有公募牌照 。 例如中信证券、国泰君安、中信建投、海通证券、银河证券、招商证券、广发证券、国信证券等大券商或旗下资管子公司 ， 都还没有公募管理牌照 。 而这次新规之后 ， 大批券商有望获得公募牌照 ， 快速壮大券商系公募管理牌照机构数量 ， 促进公募基金大发展 。
看点2、集团化运营 ， 大公司受益
支持公司专业化发展 ， 提高综合财富管理服务能力 。 支持集团化运营 ， 优质公司可基于业务发展需要设立子公司专门开展资产管理及相关业务 ， 实现专业化、差异化发展 。
点评：目前市场竞争激烈 ， 基金行业“马太效应”显现 ， 这一趋势在境外市场也非常明显 ， 几大资管巨头占领很大市场份额的现象突出 。 国内基金业要继续发展壮大 ， 打造出国际一流的资产管理机构 ， 也需要我们的优质基金公司不断做优做强 。
看点3、首次规定基金管理人退出机制触发情形
为了支持管理人市场化退出以及有效处置重大风险 ， 增强退出的可操作性 ， 根据《基金法》有关规定 ， 对管理人退出流程进行明确：
一是区分退出类型 ， 明确触发情形 。 明确了管理人的三种退出情形：解散、破产及采取风险处置措施 。 其中 ， 解散和破产适用于公司合并分立、股东自主决议、触发破产等情形 ， 支持机构选择市场化退出；风险处置适用于管理人违法经营或出现重大风险、非经有序处置将严重损害持有人利益或危害金融市场秩序的情况 ， 包括责令停业整顿、接管、取消公募基金管理资格或者撤销公司等手段 。
新规第46-49条 ， 规定了“公募基金管理人的退出”的相关制度和触发情形 。
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点评：根据基金法相关规定 ， 新规首次提出了基金公司市场化退出的可操作性规定 ， 法规的体系结构由“准入-经营-监管”调整为“准入-经营-治理-退出-监管” ， 为基金公司市场化退出渠道完善了制度准备 。
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