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中年|深入探索 DeFi 创意迷宫( 二 )


事实上 ， 在我看来 ， 去中心化货币的未来并不在于创造新的货币 ， 而是重新思考 “货币” 的定义 。 如果我们想实现健全货币 ， 我们应该努力增强所有资产的货币属性（即 ， 付款方能够使用自己想使用的货币来付款 ， 收款方能够收到自己想收到的货币） ， 从而实现一个符合字典定义的记账单位系统 。
如果想了解更多详细内容 ， 可以看看我去年的演讲 《货币性——没有货币的未来》 。
开放式金融在 Jon Choi 的《走进密码学迷宫》一文中 ， 虽然他没有明说 ， 但是他显然认为开放式金融是正确的发展方向 。 我同意这一点 。
开放式金融（俗称 DeFi ）是发展最快的叙事 ， 而且是有原因的 。 区块链的优势在于 ， 可以管理财产所有权并强制执行财产转移规则 。 但是在 DeFi 中 ，我们面临着一个遍布可能性的迷宫。
法币至上Jon 在他的文章中留下了一个开放式问题：
“将来 ， 开放式金融可能会有密码学货币原生和法币原生之分 。 ”

我认为 ， 法币原生的开放式金融可能是正确方向 ， 具体原因我已经在本文的 “健全货币” 一节中解释过了 。 法币原生的开放式金融没有试图从核心部分（货币）改变整个金融系统 ， 而是聚焦于对外围部分（交易所、银行、保险、支付等）进行改革 ， 同时维持金融系统原有的基础货币不变 。 随着美元背书的稳定币兴起 ， 我们正在目睹这一情况发生 。
“论点：稳定币基本上扼杀了所有智能合约平台大幅提升货币溢价的机会 。 ”——Qiao Wang (@QWQiao)， 2019 年 12 月 26 日
免信任性Jon 在他的文章中提出了另一个有趣的分论点：“货币与证券之争” 。 他是这么描述的：
“货币是一种特殊的不记名资产 ， 它的价值只取决于一点：人们对货币发行方的信任……相比之下 ， 记名证券（股票、信贷和房地产）的持有者不仅需要信任法律（发行方所属司法辖区的产权法、证券法等） ， 还需要信任交易对手方 。 ”

我认为 DeFi 领域目前最主要的问题之一就是过度关注 “免信任性” 。 当前的 DeFi 生态系统将大部分关注点都放在了如何设计超额质押型 DeFi 上 。 对于面向小众市场（主要是 ETH 投机者）的用例来说 ， 这么做无可厚非 。 但是 ， 对于实现真正的使命（创建一个新的金融系统来取代传统金融系统）来说 ， 这似乎没什么用 。 如果我想筹集资金 ， 我才不愿意使用流动资产进行超额质押呢！之所以会有超额质押的要求 ， 是为了创建一个不基于身份或声誉的完全免信任型系统 。
然而 ， 如果能够引入少许信任 ， 我们就能设计出更加高效易用的系统 。 （ 引入声誉可以大幅降低系统的开发难度 ， Interledger 正是通过这种方式解决了闪电网络的许多问题） 。
但是 ， 如果免信任性不再是设计目标 ， 那 DeFi 的意义何在？我认为最主要的两点是开放性和透明性 。
开放性开放性很重要 ， 因为现行金融系统是碎片化的 ， 而且会赋予那些有访问权限的人特权 。 在全球许多地方 ， 商业银行服务的壁垒非常高 ， 将很多人拒之门外 。 有了基于区块链的银行 ， 用户只需要联网即可享受服务 。 这种开放性可以推动金融服务的普及 。

除了用户之外 ， 提供商也可以享受开放性带来的好处 。 传统金融机构有太多黑幕 。 从本质上来说 ， 现行监管制度会帮助大型金融机构巩固其垄断地位 。 过去 10 年来 ， 美国几乎没有签发新的银行牌照 。 这种反竞争行为并不利于用户 。 我们应该创造一个公平竞争的环境 ， 让任何人都可以成立去中心化银行 ， 努力提供最好的服务 ， 在竞争中胜出 。 一个开放式的金融系统可以让所有人都参与进来 ， 成为整个系统的一份子 ， 并从中受益 。
透明性透明性同样很重要 。 2008 年金融危机之所以会如此大规模爆发 ， 一部分原因是金融系统的不透明性 。 没人知道真正的抵押品是什么 。 保险公司本应防范系统性风险 ， 却同样持有 MBS（房贷支撑型证券）， 同时还在提供保险服务！整个金融生态系统深陷在这种复杂隐蔽的关系网中 ， 一有风吹草动就掀起滔天巨浪 。


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