金十数据|深度解读：谁在控制这场黄金牛市的走向？美联储扮演了什么角色？( 三 )
文章图片
货币基础的增长导致消费价格上涨 。 随着名义利率的下降 ， 通胀率在1947年3月达到20％的峰值 。 实际利率（名义利率减去通货膨胀率）降至-15％以下 。
不过 ， 即便当时实际利率为负 ， 美国人并未购买黄金 。 因为从1933年到1974年 ， 美国一直禁止私人拥有黄金 ， 而且当时美元仍然与黄金挂钩 。
美联储现在的处境与二战时有点类似 ， 美联储已经购买了大量美债并压低利率 ， 下一步可能是承诺在较长时间内维持收益率曲线在某个区间 。 如果美国再次实行收益率曲线控制 ， 没有了束缚的黄金将迎来疯涨 。 
文章图片
如今实际利率严重下降 ， 美国实际利率和金价之间的负相关性已经存在多年 。 当实际利率被限制在一个较低水平时 ， 金价的吸引力就会上升 ， 因为它的风险要低于主权债券 。
值得注意的是 ， 美联储在周四凌晨的会议声明中并没有提及收益率曲线控制 ， 鲍威尔也闭口不谈 。 对此 ， 业内人士认为 ， 美联储不提收益率曲线控制并不代表对它的否定 ， 只是把表态的时间推后 ， 因此 ， 9月份和12月份的议息会议将比前几次更为关键 。
目前来看 ， 美国金融市场基本稳定 ， 应急资金的需求下降 。 因此美联储实施收益率曲线控制的紧迫性不高 。
不过 ， 随着11月大选的临近 ， 情况可能会发生变化 。 周四（7月30日）晚特朗普突然建议推迟大选给11月的大选增添了更多的不确定性 ， 再加上美国疫情的蔓延 。 若下半年的这些风险事件导致美国经济进一步恶化 ， 或者令金融市场发生动荡 ， 美联储完全有可能采取收益率曲线控制 。
【金十数据|深度解读：谁在控制这场黄金牛市的走向？美联储扮演了什么角色？】如果美联储宣布进行收益率曲线控制 ， 黄金甚至全球金融资产都将再度狂欢 。
推荐阅读
![[西安新闻号]你有“血铠甲”，我有“金刚钻”，高转速“劈”开堵塞动脉](http://ttbs.guangsuss.com/image/aadf19cbff73b3bbd9ecb6bbf676df1c)
- 8月|美调查数据显示：5月25日至8月22日美警察只有3天没杀人
- 【行走自贸区】营口自贸片区“区港联动”深度开放|【行走自贸区】营口自贸片区“区港联动”深度开放
- 【行走自贸区】营口自贸片区“区港联动”深度开放
- 数据|智领云荣登“中国大数据企业50强” | 2020大数据产业生态大会盛大召开
- 【行走自贸区】深度对接 浙江自贸区聚集万亿级油气产业集群
- 首阅新闻|美媒公布一关键数据，特朗普最不愿看到的事发生了，非常时期
- 自贸区|【行走自贸区】深度对接 浙江自贸区聚集万亿级油气产业集群
- 娃娃脸的肖叔叔|加州山火如何“烧”了白宫？深度解析加州山火原因
- 大数据|华云数据荣获中国大数据50强、2020数字赋能先锋企业30强，入选大数据产业发展白皮书及百佳案例
- 民间借贷|资色·深度 | 民间借贷被“变相降息” 房企融资或许又关闭了一扇门