融资中国|与吴凯盈对话：华平的房地产投资逻辑( 二 )
长线布局
过去20多年来 ， 中国城市迅速发展 ， 不过由于依赖开发导致了部分资源错配 。 “过去优质的房地产资源如今很可能已经过时 ， 或者与当下的用途不匹配 ， 这样就给城市更新带来了很大的发展机会” ， 吴凯盈表示 。
在她看来 ， 城市更新的本质是将文化与商业有效结合 。未来的城市更新不止于空间的改造与创新 ， 更重要的是打造一种产业或功能集聚的生态 ， 同时拥有精神和文化上的吸引力 。
2018年 ， 华平投资对CREATER创邑进行股权投资 ， 并共同成立了并购合资平台 ， 投资总额最高可达逾3亿美元 。按照规划 ， 双方将专注于城市更新重资产收购 ， 通过对核心城区优质地段物业的改造与翻新来大幅提升老旧物业的资产价值 。 目前 ， CREATER创邑已在上海核心城区拥有32个空间 ， 总体量达41万平方米 。
品域中国同样是一家致力于城市更新的开发与运营平台 ， 由华平投资与品域创始团队联合创立 。公司的业务板块一方面包括存量改造 ， 也就是通过有品质地更新载体 ， 置入新的功能、激活低效空间 ， 从而打通城市血脉；另一方面还包括存量开发 ， 即对存量工业用地进行转型开发 。 此外 ， 品域中国还会为政府提供城市更新整体解决方案的服务 。
除了典型的城市更新平台 ， 华平投资还布局了盛煦地产（NOVA）、魔方生活、Weave Co-Living等一些列泛公寓运营商 。盛煦地产专注于投资优质地段的商业性资产 ， 并因地制宜地将其改造为公寓、办公和特色商业体 。 魔方生活聚焦于服务式公寓连锁经营领域 ， 致力于为都市白领创造品质租住生活 。 Weave Co-Living则是一家总部位于香港的共享居住公司 ， 希望为城市中的年轻人提供一个优质、现代、舒适、价格合理的“家” 。
Nova base-复兴路
Weave Co-Living
中国市场潜力巨大
【融资中国|与吴凯盈对话：华平的房地产投资逻辑】回归到华平投资对自我角色的定位 ， 吴凯盈说道：“投资方与被投企业一定是持续的合作关系 。 ”华平投资以股权投资为切入点 ， 始终将投资策略立足长远 ， 并结合精深的行业研究和丰富的本土化经验 ， 为被投企业的各个发展阶段提供支持 。“对于房地产投资 ， 我们的出发点从来都不是买卖资产 ， 而是瞄准长线机会 ， 与拥有丰富经验的管理团队或运营商合作 ， 打造行业龙头企业 。 ” 她进一步补充说 。
与国内外市场打交道多年 ， 吴凯盈深谙彼此的发展差异 。 采访中她表示 ， 过去20年中国房地产行业以住宅开发为主 ， 运营密集型的产业没有被渗透或充分挖掘 。 相比之下 ， 发达国家在房地产细分领域已经运作得非常成熟 ， 每个细分领域都有领头羊 。 不过 ， 中国市场体量很大 ， 任何一个房地产细分领域都有巨大的发展潜力 ， 机会仍在快速扩张中 。
如今 ， 华平投资房地产团队几乎将所有注意力都放在了融资渠道尚未成熟、市场效率不高的非住宅地产上 ， 比如工业地产、资产管理、停车场、不良资产等细分领域 。虽然华平的房地产投资主要聚焦于中国市场 ， 但是近些年已开始在其他亚太地区寻找优质的投资机遇 ， 比如对亚腾的私有化 。
亚腾是一家于2002年成立的亚太不动产基金管理公司 ， 在新加坡、香港、马来西亚和韩国都成立了房地产投资信托基金（REITs）以及私募基金 。 2017年 ， 华平投资参与了对亚腾的私有化 ， 并成为持股比例为30.7%的最大股东 。 自此以后 ， 亚腾的市场规模不断扩大 ， 从350亿新元迅速提升至880亿新元 。 如今 ， 华平投资将增持亚腾股权至48.7% 。
“相比于其他较为活跃的市场参与者 ， 华平投资的优势是更懂企业、更理解管理团队 ， 能够从PE角度更灵活地投资、整合资源 。 ”吴凯盈说 。
或许正是这种深入本质的长期投资理念 ， 华平投资才能与被投企业一起成长 ， 并收获颇丰 。
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