中年|万科泰禾百亿债务压顶 “白衣骑士”出手相救背后或许另有图谋
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万科一直在破产边缘徘徊的泰禾集团 ， 终于等来了好消息 。
7月31日 ， 泰禾集团公告称 ， 控股股东泰禾投资已与公司牵手 ， 希望能够全力推动债务重组 。
此举 ， 业内认为 ， 泰禾集团终于找到了接盘侠 。 但是金妹儿研究发现 ， 这一出手的背后 ， 并非看起来那么简单 。
一边是岌岌可危、债务压顶的泰禾；另一边则是下行压力加大、布局落后于同行的万科 。
因此 ， 表明上看万科是出手帮助同行 ， 其实是背后另有打算……
1
泰禾找到“救命稻草”了？
大股东牵手万科全资子公司 ， 对于泰禾集团实控人黄其森、公司债权人以及诸多购房者来说 ， 无疑都是好消息 。
根据公告 ， 泰禾集团的大股东 ， 即泰禾投资拟向海南万益转让19.9%股份 ， 转让价格为每股4.9元 ， 对应总对价约为24.3亿元 。
注意 ， 这一价格相较于目前泰禾集团的收盘价来说 ， 是折价17.5% ， 几乎打了个8折 。
同时 ， 在股权转让框架中 ， 万科还提出了两个要求：
一是 ， 泰禾制定债务重组方案并与债权人达成一致 ， 且方案能支持泰禾恢复正常生产、可持续经营 ， 且得到万科的认可；
【中年|万科泰禾百亿债务压顶 “白衣骑士”出手相救背后或许另有图谋】
二是 ， 万科对泰禾完成法律、财务、业务等尽职调查 ， 且不存在影响该交易的重大问题 。 同时 ， 泰禾的资产、债务及业务等不存在影响公司持续经营的情况 。
相较于此前融创近300亿接盘万达文旅项目 ， 此次出手的万科算盘打得更精 。
除了这24.3亿元 ， 万科就不愿多出一分钱了 ， 不对经营负责 ， 也不做任何担保 。
除此之外 ， 协议还约定 ， 若在过户前收盘价的90%低于4.9元/股 ， 万科还有权按照最新价买入 。
业内人士表示 ， 如果股价真创出新低 ， 那么为了救泰禾 ， 实控人黄其森还是只有低价出让股权 。
“不过 ， 从现在的消息面来看 ， 短期泰禾集团的股价应该会企稳 。 ”上述业内人士表示 。
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万科为何会救泰禾？
山雨欲来风满楼 ， 泰禾出事已不是一天两天的了 。
从6月底开始 ， 金妹儿就在微博上看到 ， 诸多购房者在泰禾的楼盘前拉横幅 ， 要求泰禾赔偿业主 。
之后 ， 实控人黄其森又找到了厦门国贸、建发股份等友商 ， 希望对方能帮泰禾一把 ， 但厦门国贸和建发股份均双双否认 。
到了7月7日 ， 泰禾集团已到期尚未还款的金额达到270.65亿元 ， 年内到期债务将达555.11亿元 ， 一年内到期负债1464.3亿元 ， 涉及近20家信托公司 。
如此高企的债务还款压力 ， 使得泰禾集团“危险”的声音不断 ， 业内也风声鹤唳 ， 不敢接招 。
谁料 ， 7月31日万科出手 。
那么 ， 万科为何会救泰禾？难道真的像万科回应中说的那样：这仅仅是万科向行业伙伴伸出积极援手的投资行为？
一财务人士指出 ， 其实 ， 万科是看上了泰禾的土地储备 。
2019年泰禾年报显示 ， 土地储备达到3270.14万平方米 ， 可售货值约4000亿 。 主要分布在一二线城市 ， 其中京津冀、长三角、大湾区的土储面积分别占总土储的20.4%、20.9%、14.8% 。
2018年在万科高喊“活下去”之后 ， 就放缓了拿地速度 。 而今年以来 ， 一二线城市成了房地产企业的主要目标 。
就连经济学家马光远也说 ， 看好一二线城市！因此 ， 真正救了泰禾的其实是手中的土地储备 。
并且这些土地储备都在一二线城市 ， 全部命中万科的目标 。
与此同时 ， 另一市场人士则表示 ， 作为接盘方 ， 万科虽然只出了24亿元 ， 但其品牌影响力强大 。 特别是债务重组时 ， 可能在一定程度帮到泰禾 。
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