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商学院杂志|“孵化”战略怎么打？，华润换帅：“王祥明时代”降负债、稳结构( 二 )


很长一段时间 ， 披着“华远”外衣的华润置地 ， 将主要业务集中在北京 。 直到2002年前后 ， 确立全国发展战略 ， 才逐步有了上海、成都、深圳等子公司 。
与华远的分家后 ， 造成了华润置地人才与项目储备上的分流 ， 但华润集团的大手笔注资瞬间扭转如此了被动局面 。
2005年年11月集团重组旗下地产业务 ， 华润置地成为华润集团地产业务旗舰 ， 并由住宅发展商转变为综合性发展商 。 同年华润集团向华润置地的首次注资 ， 对价31.95亿港元 ， 包括四个可长期持有的商用物业 ， 及一个建筑面积为17.5万平方米的发展盘 。
截至2011年 ， 华润集团共对华润置地进行了六次注资 ， 资产金额高达234亿港元 ， 集团土地储备和资产的注入 ， 提升了华润置地的财务指标 。
华润置地2005-2010总资产分别为18亿港元、27亿港元、47亿港元、71亿港元、97亿港元、126亿港元；其总资产的年复合增长率高达47.92%：2006-2008年 ， 华润置地的存货增长了300% ， 显著超越当时行业平均19%的极限增速 。
母公司将孵化成熟的项目注入上市子公司的“集团孵化”模式 ， 也成为华润集团对地产业务支持的主线 。
但到了2010年后 ， 华润集的团资产注入的资本故事却无法一直讲下去 ， 资产注入褪色明显 。
但随着华润置地董事会主席兼非执行董事王祥明新任华润集团董事长 ， 华润集团是否再次对华润置地重启“集团孵化”模式？
据吴刚梁了解 ， 王祥明就任华润置地董事会主席在以前不是执行董事 ， 也就是说不兼任总经理 ， 因此对具体经营活动应该不会介入太深 。
“母公司孵化”模式
事实上 ， 2020年上半年 ， 华润置地大约以9.3折接手了集团四个即将进入收益期的项目 。
2020年6月22日 ， 华润置地公布关连交易 ， 将以25.57亿元银行借款或内部资源收购控股股东华润集团手中四大项目公司全部股权 ， 较估计市值折让7% ， 分布在沈阳、北京、宁波、深圳 ， 包含四大购物中心和一个住宅大厦 。
具体而言 ， 沈阳项目公司持有资产为沈阳长白华润万象汇 ， 该TOD商住综合体位于沈阳市长白岛的核心区域 ， 包含总建筑面积为29.6万平方米的住宅大厦和购物中心 ， 预计将于今年10月份开业 。 华润置地的收购价格为12.99亿元是此次收购4个项目中价格最贵且唯一包含住宅大厦的项目 。
第二个收购价格为4.97亿元的北京项目公司 ，， 主要资产是华润姚家园乐都汇购物广场项目 ， 去年5月开始正式动工 ， 总建筑面积约为8.5万平方米 。
第三个是宁波项目万象汇购物中心 ， 收购价为2.38亿元 。 项目总建筑面积为9.6万平方米 ， 预计今年开业 。
【商学院杂志|“孵化”战略怎么打？，华润换帅：“王祥明时代”降负债、稳结构】最后一个是华润欢乐颂（香港）有限公司 ， 华润置地以5.23亿元收购该公司的全部股份 。 华润欢乐颂持有位于深圳龙岗布吉的万象汇购物中心 ， 还持有布吉万象汇承租人华润润欣的全部股权 。 布吉万象汇总建筑面积和可出租面积分别为12.45万平方米及6.92万平方米 ， 于2018年4月开业 ， 几乎已全部出租完成 。


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