市场|九卦 | 大幅度降低民间借贷利率上限应审慎( 二 )
因此，在借贷利率方面，应加快推进利率市场化。目前，我国央行已在形式上放开了金融机构贷款利率，利率市场化正在不断推进与深化之中。顺应利率市场化趋势，司法机关对民间借贷的利率管制也应适度放松、有序放开，而不是相反。
第二 关于上限管理问题
应逐步淡化上限管理。利率市场化并不意味着利率完全自由化,一般而言货币当局仍将对利率进行调控。就我国，对民间借贷利率的调控，从“四倍利率”到“两线三区”，司法实践中对民间利率上限的设定由来已久。由于我国金融体系和法律体系不够健全，民众金融素养和风险防范意识提高，民间借贷在缓解小微企业和居民个人融资难的同时，的确存在粗放、无序等问题，相关纠纷较多。特别是近年来，一些P2P网贷平台打着“互联网金融”旗号，大行“校园贷”“套路贷”之实，侵害了金融消费者合法权益，也影响了金融稳定和社会稳定。因此，在短期内，设定民间借贷利率上限仍有意义。同时要看到，以“两线三区”取代一刀切的“四倍利率”，表明对民间借贷利率上限的设定应更有弹性、更加灵活。随着制度完善和市场规范，未来应继续坚持这样的方向。
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第三 关于上限设定问题
不应就上限谈上限，应综合考虑多方面因素。民间借贷利率上限究竟应该在何种水平，目前缺乏科学合理的标准。近期讨论较多的有两种建议：一是设定为1年期市场报价利率的4倍；二是直接设定为年利率12%—15%之间，并取消自然利率。
第一种建议试图与LPR挂钩，使民间借贷利率随行就市，但是重新回到“四倍利率”的老路上；
第二种建议保持了一定的弹性，但大幅度下调上限缺乏理论和现实的依据。如前文所述，对利率监管应区分商业借贷和消费借贷，还应考虑不同地区利率水平不同等因素。我国幅员辽阔，区域经济发展水平不一，民间借贷需求和价格承受能力不同，利率上限应该有所区别。考虑到法律规则需要相对稳定，因此民间借贷利率上限应参考当前民间借贷实际利率和未来趋势，设定在一个较大的区间，而不是主观臆断地划定一个具体的数字。
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悉尼·霍默认为，经济稳定、金融繁荣，利率自然就下降；而当利率管制脱离市场实际时，大家会用其他形式绕开。《利率史》专门讲到欧洲历史上一个案例——在拿破仑战争期间，通胀率都最高达30%以上了，英国银行为市场大量贴现票据，它那保持不变的5%利率由于受到高利贷法的限制，低于市场水平，货币经纪商们以佣金的形式实现高于法律限制的利率。
考虑到当前经济环境和突出问题，我国可以继续对民间借贷利率进行适当约束。但如果运用计划手段、法律手段，直接干预金融运行规律，强行打破“风险定价”“收益与风险匹配”等原则，可能出现如下几类问题：
一是部分民间借贷资本因法律风险加大退出，民间借贷市场“劣币驱逐良币”现象愈演愈烈；
二是由于利率受到严格管制，部分利率更将以名目繁多的费用出现，民间借贷市场更加不规范；
三是司法部门加大打击力度，大量民间借贷行为转向地下，民间借贷阳光化停滞；
四是部分债务人或将逃废存量借贷的本金和利息，存量业务风险大大增加，影响正常的金融秩序；
五是由于实践中部分法院以民间借贷利率约束金融机构，过低的利率上限将使信用卡等金融业务受到冲击。
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其直接后果是，虽然个案中民间借贷利率在短期内或将下降，但由于民间借贷供给主体减少以及市场规范程度降低，总体上通过民间借贷获得资金来源的小微企业和居民个人，将更难以获得资金，“融资难”问题将可能更加突出，最终将加重“融资贵”问题。
民间借贷是一个高度市场化的经济领域。古今中外，民间借贷存在发展已有数千年，是生生不息的民间金融活动。我们对民间借贷的认识和理解，要与时俱进，应客观中性。民间借贷是我国融资体系的重要补充，在缓解小微企业和居民个人“融资难”问题等方面发挥着积极作用。应避免将民间借贷和“高利贷”意识形态化，更不能将民间借贷和“高利贷”等同于“寄生虫”“吸血鬼”等。对民间借贷利率高于金融机构，也应理性看待。陈志武在《反思高利贷与民间金融》指出：在中国目前以及以前的执法水平低下、产权和契约保护还不可靠的社会环境下，投资者因交易风险所要求的风险溢价使得合理的利率水平大大提高。
当然，目前我国民间借贷市场一些问题的确较为突出：一是借贷成本不透明，以“砍头息”为代表，部分借贷平台在利息之外收取过高的违约金、服务费、保险费等费用；二是催收行为不规范，在一定程度上存在暴力催收问题，同时也存在群体性逃废债问题。相较于利率问题，这些问题更具紧迫性，亟待司法部门采取司法手段加以解决。在这个过程中，要进一步推动社会诚信体系建设，既要保护借贷者的合法权益，也要保护民间借贷资本和金融机构的合法权益，两个方面都不能偏废。同时，还要加强对民间资本引导，大幅度放宽民间资本准入，推动民间资本更好地服务实体经济。
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