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基金|首例迷你基金合并未果 中信建投货币宣布清盘

北京商报讯（采访人员 孟凡霞 刘宇阳）曾因规模迷你后拟进行“同类合并”而备受市场关注的中信建投货币基金 ， 如今正式宣布清盘 。 8月3日 ， 中信建投货币基金发布基金合同终止及基金财产清算公告 。 在分析人士看来 ， 由“合并”转向“清盘”背后 ， 产品托管银行系统不同导致存在的技术难题或是主因 。
8月3日 ， 中信建投基金发布公告称 ， 根据基金合同及份额持有人大会表决结果等有关规定 ， 中信建投货币基金的最后运作日为8月2日 ， 于8月3日进入清算程序 ， 不再办理申购、赎回等业务 ， 并且之后不再恢复 。
在业内人士看来 ， 清盘的背后 ， 也代表着此前该基金拟进行“同类合并”的想法宣告失败 。 据悉 ， 今年4月 ， 中信建投货币基金曾表示 ， 已于4月7日触发基金合并情形 ， 根据基金合同约定 ， 将推进该基金与旗下管理的其他同类别基金的合并事宜 ， 无需召开基金份额持有人大会 。 对于“合并”转“清盘”的具体原因 ， 北京商报采访人员发文采访中信建投基金 ， 相关负责人表示以公告为准 。
“货币基金同类产品的合并 ， 无疑是一个取代直接清盘的好方式 。 一方面 ， 基金公司旗下的规模得以保留 ， 另一方面 ， 对于持有人也没有太大的影响 。 目前来看 ， 产品没有合并而是清盘 ， 可能还是一些技术方面的问题导致的 ， 比如基金托管银行的系统转换等 。 ”北京某公募资深从业人士直言 。
另外 ， 早在首次触发“合并”情形时 ， 也有分析人士指出 ， 迷你基金拟进行“同类合并”尚属行业首例 ， 但在具体操作上也难点仍存 ， 包括合并的方案是否与部分政策规定有冲突 ， 持有人是否同意 ， 托管银行是否愿意“放行”等 。
就上述2位业内人士提及的托管情况 ， 北京商报采访人员查询公开数据发现 ， 中信建投基金旗下共有3只货币基金 ， 除中信建投货币外 ， 其余2只分别为中信建投添鑫宝和中信建投凤凰货币 。 其中 ， 中信建投货币的基金托管人为华夏银行(600015,股吧) ， 其余2只的托管人则分别为中信银行(601998,股吧)和邮储银行 。
而托管银行的不同 ， 则会带来很大的交接难度 。 一家大型公募基金运营部人士指出 ， 每家托管银行的交易系统和结算模式都有所不同 ， 如果拟合并的基金在托管银行方面并不相同 ， 则将面临较大的转换难度 ， 目前技术层面仍较难实现 。 同时 ， 从规模的角度考虑 ， 若本身拟合并的基金规模相对较小 ， 那么转换过程中各方消耗人力物力也恐得不偿失 。
据二季报数据披露 ， 截至今年二季度末 ， 中信建投货币的基金资产净值约为1809.07万元 ， 较一季度末的2037.48万元下降11.21% ， 更远低于5000万元的清盘线 。 若按照该基金最新一版基金合同规定的0.1%的年费率计提 ， 则一年的托管费或仅在2万元左右 。
值得一提的是 ， 随着近年来结构性行情下 ， 基金的赚钱效应突出 ， 公募基金的规模也在持续增长 ， 但类似中信建投货币的迷你基金数量仍居高不下 。 中国证券投资基金业协会数据显示 ， 截至二季度末 ， 公募基金规模达16.9万亿元 ， 较2019年末的14.77万亿元大增2.13万亿元 。 然而 ， 据Wind数据统计 ， 截至二季度末 ， 除发起式产品外 ， 规模不足5000万元的迷你基金仍多达508只 ， 较2019年末增长98只 ， 在同期全市场近7200只产品中 ， 占比达7% 。
“发的多 ， 清的多”前述公募资深从业人士评价道 。 在他看来 ， 一般而言 ， 基础市场行情没有重大改变 ， 入市资金没有快速、巨量增加等情况下 ， 大量、强力地发行新基金 ， 最终只会使得全市场基金的平均规模越来越小 ， 同时 ， 也使得绩差基金的规模越来越小微 。 而迷你基金数量的增多 ， 也从侧面推动了基金清盘的加快 。 据北京商报采访人员不完全统计 ， 截至8月3日 ， 年内已有33只基金先后发布可能触发基金合同终止情形的公告 。


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