基金|这只公募基金产品一天内净值暴涨近60%，发生了什么？为何7月以来单日净值大幅波动屡有发生( 二 )
管理该产品的基金经理为苏卿云和马晓璇 。 其中 ， 苏卿云为华安基金指数与量化投资部助理总监 。 在二季报中 ， 他们这样解释：“二季度初 ， 债券收益率曲线整体快速下移 ， 并且呈现出愈发陡峭话的曲线形态 。 此后 ， 随着央行对短端资金利率的指导和货币宽松政策的缺位 ， 债券市场出现了急剧调整 。 而本基金于5月中旬结束建仓期 ， 完成了成份券的配置 ， 此后才开始跟踪相关指数 。 ”
对于接下来的行情和操作策略 ， 上述基金经理表示 ， 不出意外的话 ， 下半年总量政策将会有一定的收敛 ， 债券市场利率可能出现震荡上行的趋势 。 华安中债7-10年国开债也将继续配置指数成份券 ， 力争在减小指数跟踪误差的前提下获得超额收益 。
提高基金净值精度频现
近几年来 ， 由于资金大额赎回、或重仓股/债暴雷等 ， 导致的基金单日净值大幅波动的情况在业内并不罕见 。 但7月份以来 ， 这一现象却愈发显著 。
截至8月5日 ， 7月以来已有16只基金（不同份额合并计算）发布了提高基金份额净值精度的公告 ， 其中包含7只债券型基金和9只混合型基金 。 究其背后的原因 ， 主要在于应对释缓基金赎回压力 。
在此前6个月的时间里 ， 仅有29只基金发出此类公告 。 这无疑显露出近期基金产品的赎回压力 。
通常来讲 ， 公募基金出现巨额赎回后提高净值精度 ， 主要是为了保证投资者之间收益公平性 。 “基金出现大额赎回时 ， 会对净值造成较大波动 ， 若仅按基金合同约定保留小数点后3位 ， 则产品会出现较大的尾差 ， 造成已赎回的和仍然持有该基金份额的投资人所享有权益不一致 ， 因此需要提高基金净值的精度 。 ”前述基金研究人士坦言 。
以英大基金旗下产品为例 ， 8月1日 ， 英大基金发布公告称 ， 英大灵活配置混合型发起式证券投资基金A类份额于7月 31 日发生巨额赎回 ， 为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响 ， 决定自7 月 31 日起提高基金A、B类份额净值精度至小数点后八位 ， 小数点后第九位四舍五入 。
无独有偶 ， 7月24日 ， 英大基金旗下英大睿盛灵活配置混合型产品A类份额也发生了巨额赎回 。 为应对赎回压力 ， 该基金决定提高该基金A类份额净值精度至小数点后八位 。
不只是英大基金旗下产品多次出现巨额赎回 ， 7月以来 ， 东兴证券旗下三只产品均出现了大额赎回 ， 包括东兴品牌精选灵活配置混合型基金、东兴蓝海财富灵活配置混合型基金、东兴核心成长混合型基金 。
此外 ， 工银瑞信彭博巴克莱国开行债C、中邮纯债恒利、中信保诚中债1-3年国开行债、惠升和悦、财通资管鸿达纯债 ， 以及诺安创新驱动C、国融融泰A、兴业聚鑫C等基金近期也在遭遇巨额赎回后 ， 相继发布了提高净值精度的公告 。
一般而言 ， 产品规模越迷你 ， 越容易受到大资金赎回的冲击 。 上述发生大额赎回的基金产品里 ， 规模普遍比较小 ， 其中有12只基金二季度末规模低于两亿元 。
“总的来说 ， 迷你基金遭受的清盘风险、巨额赎回风险都相对较大 ， 管理成本也比较高 ， 是很多基金公司头疼的问题 。 ”另一家华南公募市场人士指出 。
他补充道 ， 近期资本市场震荡起伏 ， 不少持有基金份额的机构投资者会选择获利了结 。 而为了防止基金遭遇大额赎回带来的风险 ， 基金公司会在特殊时点发布限制大额申购或赎回的公告 ， 但并非每次巨额赎回都能预料并加以防范 。 “不过 ， 随着未来市场以及产品收益的调整 ， 以及机构资金配置方向的变化 ， 公募基金的赎回压力也会相应有所调整 。 ”
（责任编辑：王治强 HF013）
推荐阅读
- 一带一路|行天下之大道 汇众志而致远——战“疫”中的“一带一路”和海外中企彰显全球公共产品价值
- 监督管理|证监会发布公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法
- 北青网综合|淮安一岁宝宝看视频早教后变近视 医生：两岁前最好不接触任何电子产品
- 广告位|商业化产品经理 | 在线广告（7）: 设计一个广告位要考虑什么
- 每日经济新闻|外资100％控股的新基金公司来了！贝莱德基金拔得头筹
- 投资|深夜重磅！基金销售迎来新规：首提续展机制，禁止短期业绩宣传，强化长期理性投资，杜绝诱导短期申赎
- 资产管理公司|首个外资公募基金牌照落地！全球最大资产管理公司贝莱德全资持有，6个月内可见首只外资公募产品
- 销售|销售新规落地冲击17万亿公募市场 赎旧买新、短期激励将被重点遏制
- 基金|英大基金股权变更获批 成为国网英大全资子公司
- 基金|首家外资独资公募来了！ 贝莱德基金获核准设立、注册资本3亿元