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海弘|澳弘电子4年收到现金远不敌营收 实控人先得4亿分红

中国经济网编者按：证监会官网近日发布消息 ， 将于8月7日审核常州澳弘电子股份有限公司（以下简称“澳弘电子”）的首发申请 。 澳弘电子主要从事印制电路板研发、生产和销售 ， 产品包括单面板、双面板和多层板等 ， 主要应用于家电、电源、能源、工业控制、通信和汽车电子等领域 。
2019年6月18日 ， 澳弘电子在证监会网站披露招股说明书 ， 拟于上交所主板上市 ， 保荐机构为国金证券股份有限公司 ， 审计机构为大华会计师事务所（特殊普通合伙） 。
澳弘电子实际控制人为杨九红、陈定红 。 杨九红 ， 中国国籍 ， 有香港永久居留权；陈定红 ， 中国国籍 ， 有新加坡、香港永久居留权 。
2016年至2019年 ， 澳弘电子实现营业收入分别为6.03亿元、8.03亿元、8.37亿元和8.45亿元；实现净利润分别为7749.70万元、1.03亿元、1.07亿元和1.24亿元 。
2016年至2019年 ， 澳弘电子经营活动产生的现金流量净额分别为5620.19万元、3895.91万元、1.24亿元和1.42亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.60亿元、4.72亿元、5.54亿元和5.21亿元 。
2016年末、2017年末、2018年末和2019年末 ， 澳弘电子应收账款余额分别为2.16亿元、2.23亿元、2.04亿元和2.34亿元 ， 占营业收入的比例分别为35.86%、27.83%、24.32%和27.75%；坏账准备分别为688.16万元、731.22万元、680.91万元和802.57万元；应收账款账面价值分别为2.09亿元、2.16亿元、1.97亿元和2.26亿元 。
2017年末、2018年末和2019年末 ， 澳弘电子逾期账款分别为138.73万元、101.82万元和110.61万元 ， 占应收账款余额的比例分别为0.62%、0.50%和0.47%；期后回款金额分别为2.20亿元、1.95亿元和7943.29万元 ， 回款比例分别为98.60%、95.77%和33.89% 。
澳弘电子前五大客户集中度高 。 过去四年 ， 该公司前五名客户的销售收入分别为4.52亿元、5.90亿元、6.17亿元和6.17亿元 ， 占其营业收入的比例分别为74.89%、73.54%、73.75%和73.02% 。 其中 ， 澳弘电子对第一大客户海信销售收入分别为1.79亿元、1.81亿元、2.07亿元和1.91亿元 ， 销售额占比分别为29.64%、22.55%、24.71%及22.57% 。
澳弘电子还存在供应商集中的风险 。 过去四年 ， 澳弘电子向前五名原材料供应商采购金额分别为2.72亿元、3.87亿元、3.60亿元和3.39亿元 ， 占采购总额的比例分别为79.41%、80.99%、78.88%和77.47% 。 其中 ， 澳弘电子向第一大供应商昆山展耀贸易有限公司采购原材料金额分别为2.05亿元、2.35亿元、2.29亿元和2.18亿元 ， 占当年度采购总额的比例为49.21%、50.10%和49.73% ， 占比较高 。
与同行业公司相比 ， 澳弘电子大客户、供应商集中度均超同行业公司平均值 。 2017年至2018年 ， 同行业可比上市公司前五名客户的销售收入占其营业收入的比例平均值分别为35.63%和35.23%；同行业可比上市公司前五名供应商采购金额占比平均值分别为43.43%和40.54% 。
此外 ， 海尔集团既是澳弘电子的前五大客户 ， 同时其控股子公司海尔数字科技（上海）有限公司2019年也是澳弘电子的第四大原材料的供应商 。
值得一提的是 ， 澳弘电子的多名供应商涉及违法违规、被列为失信被执行人等问题 。
其中 ， 供应商南亚电子材料（昆山）有限公司2016年至2019年因超标排放水污染物、不正常运行污染源自动监控设施、违反大气污染防治管理制度、违反水污染防治管理制度、违反环境影响评价制度、违反固体废物管理制度、不正常运行废气治理设施等多次遭受环保处罚 。 外协供应商苏州康博电路科技有限公司2020年4月9日被常熟市人民法院立案 ， 列为被执行人 ， 执行标的19670元 。
除营业收入依赖于前五大客户 ， 澳弘电子的业绩增长还被指依赖与全资子公司常州海弘电子有限公司（以下简称“海弘电子”）的“财报合并” 。


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