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海弘|澳弘电子4年收到现金远不敌营收 实控人先得4亿分红( 六 )


两个月后 ， 澳弘电子再次分别作价2298.06万元、984.88万元收购杨九红、陈定红所持有的海弘电子剩余股权 ， 收购价格为每注册资本9.38元 。
交易完成后 ， 海弘电子成为澳弘电子的全资子公司 ， 实际上 ， 股权穿透后 ， 海弘电子仍为杨九红、陈定红控制企业 。 而通过上述“左手倒右手”的资本操作 ， 杨九红、陈定红合计套现3282.94万元 。
应收账款余额较高
2016年末、2017年末、2018年末和2019年末 ， 澳弘电子应收账款余额较大 ， 分别为2.16亿元、2.23亿元、2.04亿元和2.34亿元 ， 占营业收入的比例分别为35.86%、27.83%、24.32%和27.75% 。
过去四年 ， 澳弘电子坏账准备分别为688.16万元、731.22万元、680.91万元和802.57万元 ， 应收账款账面价值分别为2.09亿元、2.16亿元、1.97亿元和2.26亿元 。

海弘|澳弘电子4年收到现金远不敌营收 实控人先得4亿分红
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2017年末、2018年末和2019年末 ， 澳弘电子逾期账款分别为138.73万元、101.82万元和110.61万元 ， 占应收账款余额的比例分别为0.62%、0.50%和0.47%；期后回款金额分别为2.20亿元、1.95亿元和7943.29万元 ， 回款比例分别为98.60%、95.77%和33.89% 。

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澳弘电子在招股书中表示 ， 如果未来公司受到行业波动的影响或公司客户无法按期支付货款、要求延长付款账期 ， 则公司应收账款的回款速度及公司资金周转速度将受影响 ， 公司将面临应收账款周转率下降的风险 。
过去四年 ， 澳弘电子应收账款周转率分别为3.25次/年、3.65次/年、3.92次/年和3.86次/年 。 2016年至2018年 ， 同行业可比公司应收账款周转率平均值分别为3.71次/年、3.86次/年和3.80次/年 。
平均销售单价低于同业
过去四年 ， 澳弘电子综合毛利率分别为29.67%、28.25%、28.58%和28.93% ， 主营业务毛利率分别为29.08%、27.16%、27.07%和 27.37% 。
澳弘电子主营业务收入主要来自单面板和双面板及多层板 。 过去四年 ， 该公司单面板毛利分别为7343.50万元、8983.09万元1.18亿元和1.15亿元 ， 毛利占比分别为42.24%、41.85%、53.22%和50.77%；同期 ， 双面及多层板毛利分别为1.00亿元、1.25亿元、1.04亿元和1.11亿元 ， 毛利占比分别为57.76%、58.15%、46.78%和49.23% ， 其中双面板毛利分别为8633.93万元、9862.93万元、8298.20万元和9361.65万元 ， 多层板毛利规模较小 。
过去四年 ， 该公司单面板毛利率分别为28.63%、25.83%、30.63%和30.95%；双面板及多层板毛利率分别为29.41%、28.20%、23.90%和24.45%；双面板毛利率分别为30.81%、27.47%、23.45%和23.82% 。
2016年至2018年 ， 同行业公司主营业务毛利率平均值分别为27.61%、24.84%和24.65% 。
与可比上市公司相比 ， 澳弘电子PCB平均销售单价、平均单位销售成本低于可比上市公司 。
过去四年 ， 澳弘电子PCB平均销售单价分别为217.65元/平方米、241.95元/平方米、233.72元/平方米和226.88元/平方米 。 2017年和2018年 ， 除未披露销售数量得明阳电路外 ， 同行业6家可比公司平均销售单价分别为724.93元/平方米和760.73元/平方米 ， 6家可比公司销售单价均远高于澳弘电子 。

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2016年劳务派遣用工超比例 大量员工社保欠缴
2016年至2019年 ， 澳弘电子员工人数分别为1054人、1071人、1070人和1029人 。

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