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|DeFi借贷协议Yield如何实现固定利率( 二 )


例如 ， 假设你以 0.95 Dai 的价格购买了一年后结算的 1 yDai ， 那你的收益率是固定的 ， 因为你有固定数量的投资资本（0.95 Dai）和已知数量的未来回报（一年后为 1 Dai） ， 你可以计算 yDai 的到期收益率 ， 发现它是 5.3％ 。
yDai 会有几个「系列」 ， 而每一个「系列」都有不同的到期日 。 Yield 协议计划推出少量的系列产品 ， 以供用户进行选择 ， 同时保留少数集中到期日的流动性 。
|DeFi借贷协议Yield如何实现固定利率
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而这个协议将与 Maker 紧密结合 ， 互为补充 。 Maker 用户能够将他们的 Dai 金库「迁移」到 yDai 金库 ， 锁定一段时间的固定利率 ， 并在到期后转换回 Maker 金库 。
借款
你可以通过 yDai ， 以固定利率抵押 ETH 借入 Dai：
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下面则是一个使用 yDai 协议借用 Dai 的例子 。 你将 0.5 ETH 的抵押品（价值 200 美元）存入一个金库 ， 这使得你最多可借到 132 yDai（yDai 对 ETH 的抵押率与 Maker 相同 ， 目前为 150%） 。 你决定在 2020 年 9 月 31 日取出 100 yDai-DEC20（yDai 于 2020 年 12 月 31 日到期） ， 然后你的债务情况会被记录 ， 并使抵押率为 200% 。 你收到了 100 yDai ， 然后你可以将其卖成 Dai ， 那么你会得到 98.8 Dai 。 由于你在 3 个月内借了 98.8 Dai, 并且还欠了 100 Dai, 因此你实际上是以 5% 的年化利率借了 Dai 。 在 2020 年 12 月 31 日到期后 ， 你可以返还并支付 100 Dai 的债务 。 但是如果到期后你未能偿还这笔债务 ， 那么你的金库就会被收取 Maker 稳定费 ， 直到还清债务或清算帐户为止 。
你也可以提前偿还 yDai 债务以提取出抵押品 。 由于 yDai 是自由交易的 ， 因此利率变化可能会影响你需要提前偿还的 Dai 数量 。
放贷
购买 yDai ， 就好比是把 Dai 以固定利率放贷出去 ， 通常情况下 ， 你可以用不到 1 Dai 的价格购买到 1 yDai 。 两者的差价将会锁定固定的回报 ， 该回报可以根据到期时间进行计算 。 例如 ， 如果你在 2020 年 9 月 31 日以 98.8 Dai 的价格购买了 100 yDAI-DEC-20 ， 那么你就可以获得 5% 的年化隐含利率 。
你可以在到期日后将 yDai 兑换为 Dai ， 如下一节所述 。
你也可以选择通过出售 yDai 换取 Dai 来提前退出 ， 由于 yDai 是自由交易的 ， 因此利率变化可能会影响你提早赎回时收到的 Dai 数量 。
还款和赎回
当一个特定的 yDai 系列到期时 ， 它会表现得像 Dai 。 如果你在到期日后持有 yDai ， 你就可以在 yDai 上赚取 Dai 储蓄利率 ， 直到你决定将其兑换成 Dai 。 如果你借用了 yDai, 那你就会开始欠下 Maker 稳定费 ， 直到你使用 yDai 或 Dai 偿还为止 。 与使用 Maker 持仓相比 ， 这项功能允许用户在到期后继续持有头寸 ， 同时尽可能减少不便 。
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回到上面的例子上来 ， 如果你用 ETH 借用了 100 yDai（2020 年 12 月） ， 当到期日 2020 年 12 月 31 日到来时 ， 你将欠下 100 Dai 。 yDai 协议不要求你偿还当时的 100 Dai 债务 ， 但你将被收取稳定费 ， 就像你在 Maker 金库中持有一个仓位一样 。 如果 ETH 的 Maker 稳定费年化是 5% ， 那么你的 Yield ETH 金库也将以 5% 的年化利率累计稳定费 。


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