江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 资讯 > >

投中网■造车ATM“三国杀”：小鹏赴美上市，阿里总算没缺席投中网2020-08-09 11:53:220阅( 二 )


尽管有阿里站台 ， 但小鹏汽车底子如何？
2、两年半累亏59亿元 ， 研发占比高达90%
造车新势力三巨头虽然背后站在不同的资本 ， 但李斌、李想、何小鹏私下里关系却不错 。 能让这三位造车新势力齐乐融融 ， 本质上是因为他们三家不是真正的对手 。
小鹏汽车招股书将乘用车市场按照价格分了5个档：8万以下的低价车；8万-15万的经济型；15万-30万的中高端；30万-50万的高端车；50万以上的豪车市场 。
小鹏汽车切的市场是15万-30万的中高端 。 在招股书里 ， 小鹏汽车认为中国中高端市场预计将从2019年的650万辆增长到2025年的1080万辆 ， 并将成为中国乘用车市场最大的细分市场 。
2014年成立于广州的小鹏汽车 ， 是中国首批智能汽车造车新势力企业之一 ， 目前已发售两款车型：紧凑型SUV G3和轿跑P7 。
2018年12月 ， 小鹏G3正式上市；2020年5月 ， P7上市 。
投中网■造车ATM“三国杀”：小鹏赴美上市，阿里总算没缺席投中网2020-08-09 11:53:220阅
文章图片
图2/2根据MIIT NEV Catalogue ， P7一次充电可提供长达706公里（439英里）的NEDC续航里程 ， 这是中国目前续航最长的电动车 。
虽然定位于中高端市场 ， 小鹏走的还是高性价比路线 。
以G3为例 ， 与比亚迪、奥迪等相比 ， 从续航历程、能耗指标来看 ， 小鹏汽车的性价比非常高 。
截至2020年7月底 ， 小鹏G3累计交付量达18741辆；6月底才开始交付的小鹏P7交付量达1966辆 。 小鹏汽车累计交付量已达20707辆 。
其中 ， 轿跑P7是小鹏新推出的车型 ， 并在7月份销量大增 ， 单月卖出1641辆 。 招股书称 ， 该款车将成为接下来推动收入增长的主力车型之一 。 此外 ， 小鹏还计划于2021年推出第三款纯电动轿车 。
至于整体交付量 ， 小鹏汽车尚处在中游水平：截至6月底 ， 蔚来汽车累计交付量超4.6万辆 ， 威马汽车累计交付量超3万辆 ， 理想汽车交付量则刚过万辆 。
从业绩情况来看 ， 与刚上市的蔚来和理想一样 ， 小鹏汽车也在走上坡路 。
从2018年至今年上半年 ， 小鹏汽车一直处于亏损状态 。 2018-2020年上半年 ， 小鹏汽车共实现营收971万元、23亿元、10亿元 ， 增速较快；亏损额分别为14亿元、37亿元和8亿元 ， 亏损总额达到59亿元 。 这一亏损额远小于蔚来 ， 但高于理想汽车 。
不过 ， 从毛利来看 ， 今年上半年 ， 小鹏汽车的亏损只有3612万元 ， 已经大幅降低并接近盈利 。
销售和研发是导致小鹏汽车持续亏损的两大主要因素 。 在小鹏汽车3676名员工中 ， 其研发和销售人员占比分别为43%和31% 。
自新车上市至今 ， 小鹏汽车逐步加大销售推广力度 。 即使2018年营业收入不足千万 ， 小鹏汽车也花了3.2亿在销售上 。 2019年和今年上半年 ， 小鹏汽车销售费用占到总营收的比例为30%和51% 。
研发是小鹏花费最多的版块 。 2018年 ， 小鹏汽车的研发费用就高达10.5亿元 ， 2019和2020年上半年 ， 小鹏汽车的研发费用分别为20.7亿元和6.3亿元 ， 分别占到总营收的90%和63% 。
对比来看 ， 以2019年为例 ， iFind数据显示 ， 蔚来整年的研发费用为44亿 ， 是小鹏汽车的两倍；理想汽车则为12亿 。 不过 ， 2019年蔚来的研发费用只占到其营业收入的56% 。
对此 ， 小鹏汽车在招股书中表示 ， 电动汽车行业正在经历快速的技术变革 ， 需要大量研发投入以保持市场竞争力 。
3.造车新势力扭转命门：从PPT到自建生产线
除了股权和财务等关键信息 ， 小鹏汽车的招股书还披露了供应链相关信息 。
一直以来 ， 造车新势力被诟病是PPT造车 ， 空有营销花架子 ， 造车全靠代工厂 。 这一状况 ， 在造车三兄弟打开上市融资通路后 ， 正在发生改变 。
比如 ， 小鹏汽车正在扭转自己的“命门” 。
与传统汽车企业相比 ， 制造能力是造车新势力的短板 ， 并且是制约前期产能的关键因素 ， 也是未来成功的必备能力 。
造车新势力均选择了从前期代工逐渐转向自建的模式 。 比如蔚来前期由江淮代工 ， 目前在建设合肥生产基地；理想汽车也在2018年年底购买了造车资质 ， 开始自建生产首款车型理想ONE 。
小鹏汽车也是如此 。 为节约资本开支 ， 2017年3月 ， 小鹏汽车与海马汽车签订合同 ， 合作生产G3 。
其中 ， 海马汽车在郑州提供了一家工厂生产G3 ， 并负责工厂的日常运营；小鹏汽车负责对供应链和制造全过程进行监控 。 每个月 ， 小鹏向海马支付制造和技术服务费 。
不仅是支持前期产能需要 ， 造车新势力与传统企业合作 ， 也是为下一步自建工厂提供技术支持 。
早在2017年 ， 小鹏汽车就与肇庆政府达成100亿元投资落户计划 ， 随后一直没有明确消息 。 直至今年3月 ， 小鹏汽车收购广东福迪汽车公司 ， 获得汽车生产资质 ， 正式开启了自建计划 。
小鹏汽车在招股书中称 ， 利用在海马工厂获得的制造专业知识和经验 ， 得以迅速扩大肇庆工厂的规模 。 相同的管理团队监督肇庆工厂和海马工厂 ， 能够无缝地将海马工厂的经验转移到肇庆工厂 。
目前 ， 小鹏汽车的海马工厂和肇庆工厂的年产能分别达到15万辆和10万辆 。


推荐阅读


上一篇：瞭望：公号涨粉产业链调查：极力诱导关注，假自愿真强制瞭望2020-08-09 11:52:420阅

下一篇：科学|人类在3.5亿年间，为什么会丢失两次尾巴？