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|华尔街之狼伊坎剑指Ebay管理层的投资案例( 二 )


此外 ， 安德森在eBay董事会期间 ， 在他掌握eBay非公开信息的时候 ， 他对至少五个eBay的直接竞争对手（其中四个是PayPal的竞争对手）进行投资并提供咨询服务 ， 包括Boku（移动支付平台） ， Coinbase（比特币钱包） ， Dwolla（安全的在线货币管理） ， Jumio（在线和移动信用卡支付）和Fab（设计电子商务） 。 多纳霍和其他eBay董事怎么可以允许安德森在掌握eBay非公开的董事会信息和PayPal运营的机密信息的同时给它的竞争对手提供咨询服务？更重要的是 ， 安德森在同时有那么多既得利益在竞品时 ， 他是怎么被信任可以公正地给多纳霍和eBay董事会提供建议的呢？而对于Square, PayPal另一个强劲的对手 ， 安德森公开感叹他也遗憾地失去了向该公司投资的机会.
斯科特?库克（Scott Cook）—— 独立董事及公司治理及提名委员会成员
库克是个人理财软件公司Intuit Inc.的创始人和前任CEO ， 目前仍担任该公司的董事 。 库克持有了近10亿美元的Intuit股票（约为他所拥有的900万美元eBay股票的100倍） 。 Intuit和PayPal是支付处理的直接竞争对手 ， 因为Intuit Go-Payment向商家提供的功能几乎与PayPal Here相同 。 当直接竞争对手的代表出现在会议室时 ， 董事会如何就PayPal的策略和业绩进行讨论？库克甚至深信他可以告诉eBay什么人他们不可以雇用 。 令人难以置信的是 ， 根据美国司法部的一项未决投诉 ， “eBay为了安抚库克 ， 最终同意了一项广泛的禁止征集和禁止雇用的协议 ， 而库克曾代表Intuit投诉eBay的招聘行为 。 ”根据投诉 ， 为了安抚库克 ， eBay指示其员工不要从Intuit寻求潜在的招聘机会并放弃来自Intuit的简历 。 库克先生是否对PayPal影响他创立的公司而感到担心？他是否担心这会减少他10亿美元Intuit股票的价值？
问题的关键是 ， 发生这些事情的时候多纳霍去哪里了呢？
约翰·多纳霍（John Donahoe）—— CEO ， 总裁兼董事
当多纳霍在eBay董事会上向竞争对手提供信息并将该公司的资产出售给董事会成员时 ， 包括马斯克（Elon Musk）和David Sacks在内的著名PayPal工程师都在公开质疑他的战略 。 David Sacks最近说到：“如果你允许PayPal追求自己的命运 ， 那么它可以行动起来 ， 使其成为世界上最大的金融公司 。 ” 马斯克也说过：“一个全球支付系统属于一个拍卖网站是没有道理的...这就像是Target（一个连锁超市）拥有Visa一样…这样PayPal迟早会输得粉身碎骨 。 ”
多纳霍深刻地强调了他“世界一流的董事会”的实力 ， 包括安德森和库克 。 在我们看来 ， 世界一流的董事会是专注于创造长期股东价值的 ， 而不是只关注自己的财务和工作利益 ， 而损害股东利益的 。 令人吃惊的是 ， 多纳霍还公开自夸过eBay对Skype的出售 ， 声称这是eBay一个可以“拥有蛋糕或者吃掉蛋糕”的机会 。 事实表明交易对股东造成的灾难性损失超过40亿美元 。 此外 ， 多纳霍还吹捧了他在精心挑选的时间内创造股东价值的记录 。 更广泛的事实表明 ， 不仅从多纳霍先生接任CEO以来 ， 而且自2013年初以来 ， eBay的股价表现都大大落后于同行 。 从2008年3月31日 到我们2014年1月10日最初参与到eBay事务 ， eBay股价回报75% ， 而亚马逊、Visa、Mastercard的股价回报分别为462%, 271% 和 285% 。 从整个2013年到我们2014年1月10日参与到eBay事务 ， 亚马逊、Visa、Mastercard的股价回报分别为60%, 48%, and 73% ， 而 eBay的股价回报仅为2%。
让我们难过的是 ， 多纳霍似乎没有意识到他的董事会和市场在发生什么 ， 这使我们严重质疑他的判断力和做出与PayPal未来有关的关键决定的能力 。 在多纳霍相信他“世界一流的”、与股东信托责任相违背的董事会的情况下 ， 我们怎么可以相信多纳霍是为实现长期价值创造做出必要战略决策的合适人选呢？我们相信多纳霍不仅没有解决eBay的公司治理危机 ， 而且他对公司的一般管理也是视而不见的 。 马斯克 ， 我们这一代最杰出的技术梦想家之一 ， 预计到 ， 如果PayPal一直属于eBay的话 ， 它将会在跟亚马逊支付、苹果支付以及其他创业公司的竞争中输掉 。


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